创金合信周志敏：计算机持续性可期(今日财经：#等待更好时点#解读)

财经资讯 2023-04-04 09:23:57

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创金合信周志敏：计算机持续性可期

创金合信周志敏在节目中表示，计算机板块近期表现强势，主要由于前期筑底扎实，叠加陆续有政策及热点的催化，看好其行情的持续性。不过，当前时点春季躁动或将进入尾声，不排除短期调整的可能性。

以下为文字精华：

提问：近期计算机板块跑这么快的因素有哪些？

周志敏：年初以来计算机板块表现不错，再往前翻一翻，从去年10月份开始，计算机板块就已经有一些行情了。

这背后有几个原因，第一个，底部筑得比较扎实。这个板块前期跌了挺长时间，申万一级行业中，截至去年三季度，计算机行业已经连续6个季度的单季度利润增速同比下滑，指数的点位也不断下降，行业的基本面过去一段时间不太好，但股价充分反映了，所以底部比较扎实。

第二个，从去年四季度开始，陆陆续续有一些相关的政策，主题性地催化出来了，比如说像数据要素，像教育信息化、医疗信息化的贷款补贴，还有像数字中国像信创，还有最近比较热的ChatGPT，话题性不断。再加上当前这个时间节点，岁末年初是一个辞旧迎新的时候，这个时候风险偏好相对比较高一点。

每年这个时候有个春季躁动，春季躁动对于计算机这样的板块来说是比较友好的，因为计算机板块第一个就是业绩的不确定性相对强一点，第二个就是每年一季度的时候，它的业绩在全年的占比是比较低的，年初的业绩对计算机来说影响不大，所以一季度业绩大家也不怎么看。这样的环境下就特别适合底部比较扎实又有催化剂的计算机板块。

提问：您认为本轮计算机板块的好行情，之后是有可持续性的？

周志敏：能持续多长时间取决于板块上涨逻辑的持续性到底会怎样。

第一点，底部比较扎实，前面跌了那么长时间，不会说一个季度可能就涨完了。

第二点，行业基本面向上能维持多久？今年来看是有希望维持全年的。截至去年三季度，往前6个季度，单季度利润同比增速都是下滑的，四季度虽然没出来，但可能也不太好，因为四季度的情况大家都知道。今年一季度，1月份前后可能还是受到了一些宏观的影响在里面。

首先，今年往后看的话，应该是一个季度比一个季度好，是有希望出现连续几个季度的利润同比增速向上这样的业绩拐点。这个决定了计算机板块能够在较长一段时间里，可能相对别的板块业绩上可能会更好看一点。

其次，前面提到的那些催化剂，有一些可能偏短期，但有很多是比较长期的，而且是比较重大的。比如说像数字中国，这个政策应该是数字经济的顶层规划，你文件开头说作为“经济发展的新引擎”，结尾说要对主管单位的领导进行业绩上的考核，还有在资金上做出保障，所以我觉得从需求端跟保障端来讲，应该问题不大。

还有一些细分一点的主题，比如像信创块我，从去年10月份开始有行情，一直到一二月份，它涨的是什么？逻辑。我们还没有看到它的数据出来，比如订单收入，这些有望在后面的一些时间陆陆续续开始兑现。所以到兑现的时间点，如果逻辑能延续数据又很好，那它大概率还能继续涨下去。

计算机的几个因素里有一个是环境因素，这个环境因素叫春季躁动。因为春季躁动，到了3月份4月份这个时候一般来说要歇一歇，每年大概率有这样的历史规律，所以不排除这个时间点可能调整一下。我觉得这一轮调整完之后可能是比较好的用来观察的时间点，股价可能下来了，另外可以观察到一些基本面的明确信息，那个时候再参与的话可能行情的确定性会更强一点。

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