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这些股现金超市值(今日财经:#黄金坑OR价值陷阱#解读)

财经资讯 2024-07-16 20:40:10
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这些股现金超市值(今日财经:#黄金坑OR价值陷阱#解读)


这些股现金超市值

10股现金超过市值且低负债率

近年来,A股市场结构性行情特征凸显,高股息板块持续走强。作为今年最强板块,银行指数大涨近19%,高居第一。不过,从市净率角度来看,银行板块仍最低估,仅为0.49倍。此外,房地产、建筑装饰、钢铁等5大板块市净率均不足1倍。

近期房地产板块利好颇多,且部分龙头股估值也是频频创出新低,保利发展万科A华发股份等龙头公司,账上现金已经超过其总市值。不过,对于像房地产这样的大金融板块而言,账上现金超过市值并不能说明其低估程度,还要结合盈利能力、资产负债率等多维指标综合分析。

值得一提的是,截至7月16日,剔除大金融板块,有10只个股账上货币资金加上可交易金融资产总和,超过其最新市值,且资产负债率低于50%,其中不乏一些高股息率公司。

上述10只个股中,现金市值比最高的是ST亿利,该股一季报货币资金接近39亿元,最新市值不足14亿元。不过,该股现金高于市值,主要受锁定退市、股价大跌影响,已失去参考意义。

事实上,如果ST亿利真有那么多现金,完全可以实施自救。但现实情况是公司账上现金却“离奇”消失。6月4日晚间,ST亿利公告称,存放在亿利财务公司的39.06亿元货币资金已被划分为次级贷款(不良贷款的一种),公司存款存在重大可收回性风险。

另外9股有机会?

理论上来说,一家公司在手现金超过其总市值,是价值低估的一种表现,和市净率有一定类似之处。但首先要判断公司的现金是否真实;其二需要判断公司的资产负债率情况,负债率太高意味着其在手现金难以覆盖负债,持续经营能力存疑;第三要判断公司的盈利能力以及未来发展前景,盈利能力较差的公司可能快速消耗其现金流。

因此,当一家公司现金超过市值,同时拥有较低的资产负债率以及较好的盈利能力,往往是低估的一种表现。

现金市值比位居第二位的是江苏国泰,公司一季度末货币资金与交易性金融资产之和接近226亿元,是其最新总市值的2.06倍。公司目前的主要业务有供应链服务和化工新能源业务,去年实现营业收入371.17亿元,同比下降13.22%,实现归母净利润16.04亿元,同比下降6.95%。

江苏国泰市净率和市盈率分别只有0.75倍、7.23倍,处于相对低估态势。除了江苏国泰万年青歌华有线之江生物永安行等个股也处于破净状态,广信股份中文传媒杭州解百等个股市盈率均低于20倍。

股息率角度或许更能体现公司价值。数据显示,中文传媒最新股息率接近6%,高居上述10股第一位,该股一季报货币资金近149亿元,交易性金融资产接近45亿元,略高于其最新总市值,2023年分配方案为每10股派现7.8元。广信股份股息率5.32%,位居第二位,2023年分配方案为每10股派现6元。此外,江苏国泰、万年青杭州解百永安行等个股股息率均超2%。

能否长期高分红是这些股票跑赢大市的关键。从基本面来看,一季报中只有之江生物歌华有线杭州解百业绩同比增长,永安行万年青华虹公司等个股业绩均出现大幅下降。

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