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股市大涨(今日财经:#是转融券暂停的原因吗#解读)

财经资讯 2024-07-11 21:03:35
7月11日,转融券业务正式暂停,而市场也给出了积极的反应,当日A股三大指数均表现亮眼。 截至收盘,沪指涨1.06%,收报...更多知识由小编为你整理了《股市大涨》详细内容,欢迎关注学习。

股市大涨(今日财经:#是转融券暂停的原因吗#解读)


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7月11日,转融券业务正式暂停,而市场也给出了积极的反应,当日A股三大指数均表现亮眼。

截至收盘,沪指涨1.06%,收报2970.39点;深证成指涨1.99%,收报8870.36点;创业板指涨2.06%,收报1685.12点。沪深两市成交额接近8000亿元,近5000只股票飘红。行业板块几乎全线上扬,汽车服务能源金属小金属有色金属医疗服务电池光伏设备光学光电子酿酒行业涨幅居前,仅银行板块逆市下跌。

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就在前一天,证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。同时,批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自2024年7月22日起实施。

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证监会依法批准暂停转融券业务,进一步强化融券拟周期调节。(图源:证监会官方网站)

很多人不明白,啥是转融券,和我这个普通股民有什么关系,为啥暂停了它股市就涨了?

转融券其实涉及到一个股市专用词汇——做空,它其实是融资融券的衍生业务。融资融券,是股市的一种信用交易业务。融资很好理解,就是投资者对市场看多,觉得股票要涨,找证券公司借钱去买股票。而融券,就是投资者对市场看空,觉得股票要跌,找证券公司借股票,高价卖出,等股票跌了再低价买回来,还给证券公司。一来一回,赚取差价。

但这里就出现一个问题,证券公司手里的股票也很有限,不够借。于是就出现了转融券业务,它其实就是融券的上游。上市公司大股东或者基金公司,把自己的股票借给中证金融公司,中证金融公司再把这些股票借给证券公司,证券公司再借给看空的投资者。这样一来,这一业务相对于给证券公司充实了融券的库存。换一种角度想,是不是也让市场上做空的资源变多了呢?

那么这就很好理解,如今暂停了转融券业务,等于就是掐断了融券的上游供应。

这对于市场做多情绪而言,肯定是好事,但实际上,现在转融券规模比例相对整个市场,并不大。证监会的数据显示,截至2024年6月底,融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,对市场的影响明显减弱。

所以,这次的措施,更多是一种对市场信心的提振。相当于告诉市场,你们抱怨做空,监管都听见了,而且处理了。

有意思的是,同日,证监会同样重申了对程序化交易(也就是量化和高频交易)的严格监管。对于瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等程序化交易,进行督促提醒,促进规范其交易行为。

这同样是监管对于市场的一种回应,此前市场一直有声音质疑,量化交易和高频交易,相对中小投资者存在明显的技术、信息和速度优势,被不少人认为在“割韭菜”,一些时点也存在策略趋同、交易共振等问题,加大市场波动。

据说下一步,证监会还将划定程序化交易监控“红线”,进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速。研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准,以“增本”促“降速”。

所以,转融券暂停了,程序化交易处理了,并不是让市场直接上涨的原因。真正抬升股市的,是大家的信心。


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