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四部门重磅发声！事关拓宽创投资金来源、退出渠道试点(今日财经：#事关拓宽创投资金来源、退出渠道试点#解读)
财经资讯
2024-06-27 05:13:41
国家发展和改革委员会、国家金融监督管理总局等四部门重磅发声。6月26日，国新办举行国务院政策例行吹风会。国家发展和改革委...更多知识由小编为你整理了《四部门重磅发声！事关拓宽创投资金来源、退出渠道试点》详细内容,欢迎关注学习。
四部门重磅发声！事关拓宽创投资金来源、退出渠道试点
国家发展和改革委员会、国家金融监督管理总局等四部门重磅发声。6月26日，国新办举行国务院政策例行吹风会。国家发展和改革委员会、国务院国有资产监督管理委员会等四部门相关负责人齐聚，就《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（以下简称《政策措施》）有关情况进行详尽说明。具体来看，提及拓宽创投资金来源、退出渠道试点等重要举措。有业内人士表示，《政策措施》及各部门的重磅发声，从政策层面促进创业投资发展，通过多渠道拓宽创业投资资金来源、完善退出机制等方面，提升创业投资效率，增强创业投资的信心与积极性。
鼓励创业投资高质量发展
6月26日，国新办举行国务院政策例行吹风会。国家发展和改革委员会副主任李春临和国务院国有资产监督管理委员会、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会有关负责人介绍《政策措施》有关情况，并答记者问。
回顾6月19日，国务院办公厅印发《政策措施》，内容包括培育多元化创业投资主体、多渠道拓宽创业投资资金来源、加强创业投资政府引导和差异化监管、健全创业投资退出机制、优化创业投资市场环境五大要求和17项具体要求。
会上，李春临表示，《政策措施》也被称为“创投十七条”，是继2016年国务院出台《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》以来，国家层面出台的又一部促进创业投资高质量发展的系统性政策文件。《政策措施》出台，对完善创业投资“募投管退”全链条政策环境和管理制度、支持创业投资做大做强，具有十分重要的意义。
在回答时隔八年再次出台相关文件的主要考虑时，李春临指出，创业投资一头连着产业、一头连着金融，既要衔接上游的研发端，又要适配下游的应用端，很多创投机构和被投企业都是中小民营企业，可以说涉及面广、影响范围大。创业投资对经济社会高质量发展具有十分重要的积极意义，这次国家出台《政策措施》旨在优化创业投资的发展环境，进一步激发创业投资活力，促进行业的高质量发展。
会上，各监管部门对《政策措施》主要内容、推进具体举措、落实措施等方面进行了详尽解读。北京寻真律师事务所主任律师王德怡评价称，国务院协调相关部门及时出台的《政策措施》涵盖募、投、管、退等全链条，说明国家层面高度重视资本市场，努力推动科创与资本市场强力配合，营造出更有利的市场环境。
动员多元社会资本做“耐心资本”
“聚焦募资端，《政策措施》引导保险资金等长期资金投资创业投资，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，动员有条件的社会资本做‘耐心资本’，解决行业‘缺长钱’和‘无米下锅’的问题。”李春临指出。
正如李春临所言，《政策措施》中已明确提及，培育多元化创业投资主体、多渠道拓宽创业投资资金来源。其中，培育多元化创业投资主体包括加快培育高质量创业投资机构；支持专业性创业投资机构发展；发挥政府出资的创业投资基金作用等。而多渠道拓宽创业投资资金来源方面，包括鼓励长期资金投向创业投资；支持资产管理机构加大对创业投资的投入；扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围；丰富创业投资基金产品类型等。
李春临表示，我国创业投资要实现高质量发展，必须加快培育一批高质量的创业投资机构，其中可以从“专业、多元、规范”三个方面着重入手。其中，“多元”即创业投资高质量发展需要有各具特色、充满活力的创业投资机构参与，鼓励行业骨干企业、科研机构、创业创新平台机构等创业创新资源丰富的主体，具有资本实力和管理经验的天使投资个人、保险基金、政府投资基金等专业机构投资者积极参与创业投资，形成多元化的创业投资主体。
具体来看，李春临认为，保险基金是传统意义上的“长钱”，资金期限长，以稳定收益为投资策略。而银行资金占金融机构总资产的比重超过了90%，在严控风险的前提下，引导银行加大对科技创新和创业投资的支持力度，可以说还有很大的潜力。此外，《政策措施》也提出，率先将国资和政府投资基金培育为耐心资本，发挥引领示范作用。
在知名经济学者盘和林看来，上述诸多举措释放了强化创投的信号，可以预期未来资本市场将为创投提供更多辅助，寻找更多资源支持创投，也释放了加强科创板信息披露质量，增强科创板投资人信心的信号。拓宽资金来源能够丰富科创公司的融资来源，提高资本供需双方对接的效率。
多项试点助力拓宽退出渠道
在退出端，《政策措施》也提及重点拓宽退出渠道，优化创业投资基金的退出政策。中国证监会市场监管二司司长吴萌在吹风会上表示，多措并举拓宽多元化的退出渠道，中国证监会正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配，这样既丰富了退出的渠道，也有利于缓解对市场的冲击。
在盘和林看来，开展私募股权创投基金实物分配股票试点是一种有益尝试，优化了私募股权投资基金的非现金分配机制，提高了基金的退出效率，此外，也能够减少私募创投基金分红对现金流的压力，而通过股权实物分配，也能为科创企业带来更加丰富多元的投资人。
在拓宽退出渠道上，吴萌进一步举例称，中国证监会已先后在七个地方，包括北京、上海、广东、浙江、宁波、江苏、安徽的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作，目前已经完成私募份额转让232亿元。私募份额的质押融资316亿元，该试点工作也将会有利于支持二手份额转让基金进一步发展。
盘和林解读称，上述举措同样意在为私募基金提供流动性，通过区域性股权市场的变现，为私募基金后续投资带来更多现金流，从而促进私募基金实现现金流滚动投资。
整体来看，财经评论员郭施亮表示，《政策措施》及各部门的重磅发声，从政策层面促进创业投资发展，通过多渠道拓宽创业投资资金来源、完善退出机制等丰富创业投资基金，可以在一定程度上完善市场投资品种，满足不同风险偏好投资者的投资需求，打通创业投资、上市退出环节，提升创业投资效率，增强创业投资的信心与积极性。
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