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“百亿俱乐部”迎新(今日财经:#“百亿俱乐部”迎新#解读)

财经资讯 2024-06-23 20:22:31
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“百亿俱乐部”迎新(今日财经:#“百亿俱乐部”迎新#解读)


“百亿俱乐部”迎新

规模超百亿元的债券型ETF数量再扩容。近日,博时可转债ETF晋级“百亿俱乐部”。

近年来债券型ETF颇受投资者青睐,市场总规模持续攀升。Choice数据显示,截至6月20日,债券型ETF总资产净值接近1100亿元,较今年初增长近四成。在业内人士看来,尽管国内债券型ETF市场仍处在发展初期,但随着制度的进一步优化和投资者认可度的提升,债券型ETF正逐渐成为机构和个人投资者资产配置的重要工具,未来有望迎来更广阔的发展空间。

百亿级别的债券型ETF再添“新兵”。Choice数据显示,博时可转债ETF资产净值已突破百亿元大关。截至6月20日,规模达103.55亿元,相较年初62.84亿元的规模大增64.68%。

“百亿俱乐部”迎新

数据来源:东方财富Choice数据

规模超过百亿元的债券型ETF还有海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、平安中高等级公司债利差因子ETF。其中,海富通中证短融ETF近两年始终保持“领头羊”地位,现规模已超300亿元,后两只产品则分别于今年3月和5月加入“百亿俱乐部”。

在2.4万亿元的ETF市场总量中,虽然债券型ETF总体占比仍较小,但近年来增速明显。据Choice统计,2020年底,债券型ETF总规模仅为192.64亿元。而截至今年6月20日,全市场20只债券型ETF产品合计总规模已超千亿元,达1092.66亿元,不到4年时间规模增长近5倍,今年以来的增幅也高达36.32%。

“百亿俱乐部”迎新

谈及债券型ETF近年来快速发展的原因,易方达基金固定收益特定策略投资部负责人、基金经理李一硕认为,首先,债券型ETF为机构大类资产配置提供了投资工具,其底层足够分散,降低了投资者微观逻辑的交易研究成本;其次,在当前低利率中枢市场环境下,债券超额回报实现难度增加,贝塔机会相对更加重要,机构投资者可借助债券ETF灵活调整组合久期;最后,债券型ETF具有费率低、交易便利等优势,尤其是可以日内回转交易,提高资金使用效率,上述优势吸引了投资者,尤其是机构投资者的关注。

在业内人士看来,尽管国内债券型ETF已发展十余年,但与国际市场相比,目前仍处于初期阶段,面临产品数量扩充缓慢、产品类型单一等问题的掣制。

Choice数据显示,2013年3月,国内首只债券型ETF——国泰上证5年期国债ETF上市,至2020年底,债券型ETF数量为18只。截至目前,近4年来数量净增仅2只。从投资类型来看,目前国内20只债券型ETF跟踪的指数类别以国债、地方政府债、政策性金融债等利率债为主,共计15只;此外,还涵盖了信用债和可转债等,分别为3只和2只。从海外市场来看,国盛证券研报显示,截至6月14日,美国债券型ETF数量超过690只,包括十余种类型,资产管理规模超过1.61万亿美元,为全球第一大债券型ETF市场。

“目前,国内交易所和银行间债券市场之间尚未完全联通,导致债券型ETF较难实现跨市场投资,限制了其流动性。此外,商业银行很少通过交易所交易,这类市场主流机构参与度不足也是债券型ETF市场进一步发展的主要限制因素之一。”李一硕说,债券型ETF在交易所挂牌上市,但银行间是我国债券交易的主要场所,目前尚难以实现用银行间债券换取ETF份额进行实物申赎。

华夏基金固定收益部基金经理文世伦表示,目前国内债券型ETF主要为机构投资者持有。从披露的数据看,机构整体持有占比在90%以上,个人投资者对债券型ETF的熟悉度和认可度还不高,意味着未来个人投资者参与此类投资仍有较大潜力。

在不少业内人士看来,随着市场认知程度的提高,以及相关制度的完善,未来国内债券型ETF的发展广阔前景。

“债券型ETF波动相对更低,收益相对稳健,部分低风险品种可作为个人投资者的场内理财优选。比如基准国债ETF就可成为个人配置一篮子综合性新发国债的工具。随着债券ETF规模、成交活跃度不断提升,各方不断地向市场推介债券型ETF,提高个人投资者认知,相信未来场内个人投资者参与债券ETF的程度会越来越高。”文世伦说。

李一硕认为,打通交易所和银行间市场至关重要,这将显著提升债券型ETF的流动性水平。同时,可以吸引多元化投资者关注债券型ETF的投资价值,以及进一步放开对债券型ETF更熟悉的海外投资者参与国内债券型ETF的限制。此外,丰富债券型ETF产品形式,完善投资策略也很重要。债券型ETF除跟踪利率债指数外,也可以跟踪信用及综合类总指数。


【内容声明】文章内容由新财梯网编辑整理,新闻来源:上海证券报

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