政治局会议哪些信号值得关注(今日财经：#防范化解风险是重中之重#解读)

财经资讯 2023-04-28 20:42:49

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政治局会议哪些信号值得关注

中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调当前经济仍处于恢复阶段，业内专家表示，接下来核心工作是集中精力推动经济持续恢复，同时促进经济发展质量稳步提升。

政策安排上，会议重申“积极地财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力”，目标是“形成扩大需求的合力”。业内专家指出，考虑到二季度宏观经济仍处修复过程，宏观政策整体上会延续稳增长取向。此外，货币政策有望继续保持稳健略偏松格局。偏宽松的政策短期内不会退出。

专家表示，会议对房地产的提法总体上思路和今年两会以来的总思路不变。同时，会议还点明了金融机构风险、房地产市场风险、地方政府债务风险、疫情防控风险四大风险，业内专家表示，有效防范化解重点领域风险仍然是重中之重。

推动经济增速快速回升，促进经济发展质量稳步提升

东方金诚分析师表示，形势判断上，会议认为当前“经济社会全面恢复常态化运行”，但会议强调当前经济仍处于恢复阶段，“内生动力还不强”，这主要体现在两方面，一是居民消费有待进一步提振，二是民间投资偏弱。

东方金诚分析师还表示，会议认为在当前形势下，要“统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。这意味着在物价水平整体稳定的背景下，大力提振消费、促进民间投资，增强经济内生增长动力，推动经济增速较快回升，是当前宏观政策的首要目标。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也表示，总体来看，接下来经济核心工作是集中精力推动经济持续恢复，同时，促进经济发展质量稳步提升。

“随着经济增长的持续修复，分歧也开始陆续出现，在‘可持续增长’和‘高质量发展’的政策要求下，市场担心政策加码预期是不是会降温，有没有后劲不足的问题，这些疑问需要在本次会议通稿中寻找答案”，红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖表示。

李奇霖表示，“不大干快上”、坚持稳中求进和高质量发展的总基调仍然是放在第一位的。这也对应了前期相对偏积极的财政、货币政策不会轻易退出，财政、货币政策后续仍将协同发力，推动内需回升。“我们认为虽然发展速度也很重要，但发展质量仍然是排在第一位的。”

延续积极财政与稳健货币政策结合，形成扩大需求的合力

宏观政策安排上，会议重申“积极地财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力”，目标是“形成扩大需求的合力”。

东方金诚分析师认为，二季度在经济有望延续较快回升过程的前景下，预计宏观政策将进入观察期，重点是要加快落实已有政策措施，同时密切观察宏观经济修复态势、特别是房地产市场走势。考虑到二季度宏观经济仍处修复过程，宏观政策整体上会延续稳增长取向，其中一个标志就是基建投资还会保持较快增长。

周茂华表示，政策方面延续积极财政与稳健货币政策组合，强调了政策“有力”、“精准”，并结合改革手段，优化营商环境环境，形成政策合力，激发微观主体活力。货币政策精准有力，从内外环境看，目前经济继续运行在潜在增速下方，需求复苏滞后于生产供给，货币政策有望继续保持稳健略偏松格局，在总量货币和信贷保持合理增长，市场流动性保持合理充裕的基础上，突出金融支持重点领域。

李奇霖认为，继续恢复和扩大需求，统筹经济运行持续好转，从通稿可以看到主要抓手来源于三个方面，一是财政政策要形成扩大需求的合力，这意味着偏宽松的政策短期内不会退出。二是增加城乡居民收入，改善消费环境，增加收入的重点是强化就业优先导向。三是发挥好政策投资和政策激励的引导作用，有效带动民间投资增长。

李奇霖还表示，扩大内需虽然也要依靠财政和货币政策的合力，但更多是靠打通“就业-收入-消费”的循环来对冲内需下行的压力，消费端的财政、金融激励措施力度不会太大。

房地产提法延续两会以来思路，建议加大差别化住房信贷政策实施力度

易居研究院研究总监严跃进表示，此次中央政治局会议对房地产的提法总体上思路和今年两会以来的总思路不变，即继续强调“支持刚性和改善性住房需求”，这是总纲，也是楼市回暖的关键内容，所以各地依然把提振住房消费作为一项重要工作。保交楼等工作继续强调，说明当前工作一个重要思路就是巩固既有成果，当前房企债务风险处置积极有效，客观上有助于推进保交楼工作的开展。

招联首席研究员董希淼表示，会议强调因城施策，支持刚性和改善性住房需求。因此应进一步加大差别化住房信贷政策实施力度，加快采取下调首付比例、取消“认房又认贷”、降低贷款利率等措施进行优化。“去年以来住房信贷政策调整，主要集中在支持刚性住房需求。应在如何更好地支持改善性住房需求方面采取更有力的支持措施。”

东方金诚分析师则指出，继去年12月中央经济工作会议之后，此次政治局会议再次将房地产行业放在“要有效防范化解重点领域风险部分”。一季度楼市回暖可持续性有待进一步观察，新开工面积依然处于较大幅度下降状态，意味着当前房地产行业风险还没全面解除，短期内政策面对房地产行业将延续支持取向，其中居民房贷利率有望进一步下调。

中泰证券首席分析师杨畅表示，提出“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”，有利于释放超大特大城市在基础设施投资、房地产开发投资上的拉动作用。

防范化解重点领域风险，依然是重中之重

李奇霖也表示，本次政治局会议值得关注的信号是，有效防范化解重点领域风险仍然是重中之重，中小银行、信托等金融机构的尾部金融风险以及房住不炒和地方政府债务风险是未来金融风险防范所关注的重点。

“此次会议注重防范化解风险，尤其点明了四大风险，包括金融机构风险、房地产市场风险、地方政府债务风险、疫情防控风险”，杨畅表示。

东方金诚分析师表示，本次会议要求，“要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”，这也是今年防风险的一个重要领域，意味着尽管今年基建投资会保持较快增速，但政策面将延续对地方政府融资平台的严监管取向。

对于防范中小银行、信托等金融机构的风险，董希淼表示，今年的政府工作报告，也强调“防止形成区域性、系统性金融风险”。政策层面应当加大对中小银行的支持力度，加快中小银行改革化险力度，对规模较小、经营困难的城商行、农信机构和村镇银行等实施重组合并，加快处置高风险金融机构，持续增强风险抵御能力，维护好银行体系稳健性。“防范化解金融风险既要坚定信心和决心，又要把握好力度和节奏。”

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