【风口研报】新能源VS人工智能(今日财经：##解读)

财经资讯 2023-04-26 14:43:30

今日(4月26日)沪深两市全线低开，盘初分化迹象明显，创业板指强势反弹，早盘维持高位震荡，而主板指数急挫之后，又迅速拉升...更多知识由小编为你整理了《【风口研报】新能源VS人工智能》详细内容,欢迎关注学习。

【风口研报】新能源VS人工智能

今日(4月26日)沪深两市全线低开，盘初分化迹象明显，创业板指强势反弹，早盘维持高位震荡，而主板指数急挫之后，又迅速拉升，随即跳水回落，临近午间才有所拉升；午后三大股指协力上行，A股整体走势偏强。

从盘面上来看，“跷跷板”行情，新能源与人工智能板块轮动上涨，其余行业与概念板块也有所起色，局部赚钱效应再现。行业方面，电力设备、景点及旅游、汽车整车、医疗器械等板块表现突出；题材板块方面，钠离子电池、储能、换电概念、光伏概念、光热发电等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，光大证券指出，把握电新板块阶段性反弹窗口期；中邮证券表示，科技板块在短期或将进入震荡调整阶段；粤开证券认为，5月TMT板块、大消费板块和困境反转板块表现或占优。

【风口研报】新能源VS人工智能

光大证券：把握电新板块阶段性反弹窗口期

策略一：数字电力电网、氢能是今年电新板块的主线机会。

（1）数字电力电网：在数字经济趋势投资逻辑下，市场已经给予数字电力、电网概念公司中的“软件业务”更高估值，但仍对其解决缺电、电力调节等“泛储能”作用没有充分挖掘。

（2）氢能：目前不仅国内绿电制氢项目进展迅速，配套的输氢管道、加氢站、燃料电池车等环节也开始加速发展。

策略二：重点把握光储、锂电二季度的反弹机会。

（1）锂电：当前锂价已经反映了电动车和锂电需求的弱复苏特点，市场预期也较低。

（2）光储估值具有一定修复空间。①储能：看好“泛储能”的主线机会，涵盖电源、特高压、配电数字化、储能等；②光伏：产业链整体的投资核心仍在于把握低价筹码，我们预计2023Q1 光伏板块业绩较好。

（3）风电：2023年国内风机招标量仍保持高景气；近期海缆项目招标较为密集，中标结果也陆续公布，建议关注海缆板块见底后的反弹机会。

中邮证券：科技板块在短期或将进入震荡调整阶段

行情展望：从短线来看，科技板块在连续上涨后资金分歧加大，面临获利盘回吐的压力，叠加海外不利消息与部分公司负面业绩影响，科技板块在短期或将进入震荡调整阶段。

投资策略：财报披露密集时期业绩与股价的相关性有望提升，可重点关注业绩稳健及超预期的板块进行布局。

具体来说，一是关注科技板块轮动扩散的布局机会。建议选择板块中确定性强、有业绩支撑的方向进行布局。建议关注数字经济、信创、半导体等板块。

二是关注行业复苏明显且即将迎来五一出行需求大幅增加催化的出行链板块。建议关注航空运输、酒店餐饮、旅游等板块。

三是关注受益于央企价值重估的中字头概念。建议关注估值较低、业绩稳健的银行板块；以及受益于经济复苏和一带一路催化的建筑装饰板块。

四是关注受益于疫后医疗需求增长且估值处于低位的医药生物行业。建议关注受政策支持的中药，以及AACR年会中超预期的创新药相关标的。

华金证券：行业估值已处于历史低位锂电反转在即

投资策略：鉴于碳酸锂的价格已经从最高点约55万元/吨，下降至当前不到20万元/吨，预计电池成本下降20%以上，将会刺激终端新能源汽车和储能的需求。且碳酸锂价格有逐步起稳趋势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，锂电反转在即。

公司股票池：建议关注，1）动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；

2）正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；

3）隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；

4）负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；

5）电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。

华鑫证券：全年主线仍在中字头和AI 之间轮动二季度会适度向消费复苏方向扩散

投资策略：全年主线仍在中字头和AI 之间轮动，二季度会适度向消费复苏方向扩散。

1）关注基本面、政策和资金三重催化的“中特估”：特别是一带一路催化的建筑央企和国际工程公司、央国企产业链链长（运营商、中药、半导体等）、国企改革数字经济、大炼化等方向。

2）关注基本面改善的消费修复方向：主要是盈利预期明显修正的食品饮料、美容护理、医药生物和地产竣工链（家电家具）。

3）逢低布局AI 主线，关注确定性最强的上游硬件龙头：AI训练相关的智能算力需求爆发，有望带动上游（CPO、GPU、服务器等）快速放量；政策助力的制造业升级和国产替代方向（信创、工业软件）也将迎来发展良机。

兴业证券：3月海外需求如期启动 N型电池溢价依然坚挺

市场数据：3月海外需求如期启动，N型电池溢价依然坚挺。海外3月出口数据同比高增，组件3月出口量为20.26GW，同比增长40%，逆变器3月出口金额为79.9亿元，同比增长167%。

行业配置：继续坚定看好光伏行业需求向好的成长逻辑，看好2023年行业装机需求放量。在产业链价格博弈较为剧烈的情况下，头部一体化企业的供应链优势以及渠道优势将更加突出。

投资策略：成本波动压力下，单一化组件小厂将加速出清，有利于行业集中度进一步提高，头部厂商或将受益。

中银证券：更加积极的看待二季度的市场折返！AI行业个股去伪存真的阶段

A股节奏“一波三折”：在经历了23Q1估值修复主导的春季行情后，Q2市场有回踩确认的内在要求，从而为下半年科技主升浪估值扩张蓄力，当前A股正在经历折返跑的阶段。

投资策略：与2019年类似，应该更加积极的看待二季度的市场折返，风格极致化演绎后市场回调是主线估值扩张所要面对的阶段，这也是AI主线以退为进，风格再平衡，行业个股去伪存真的阶段。在回踩中挖掘商业模式不能证伪或被颠覆，聚焦在细分领域不可被替代的公司尤为重要。

产业趋势：确定性是科技股投资的第一位。从本质上讲，要找出下半年基本面困境反转，业绩和产业趋势向上的主线方向。

目前看，AI技术暂不具备差异化竞争，但刚需、使用粘性、成本曲线下降是能够预见到的。比如传媒游戏龙头利润改善是可以期待的。新技术带来新的商业模式也需要多加关注，比如AI供给侧变革带来“to B”端变化，AI 高端制造是潜在新需求的方向。

东吴证券：碳酸锂价格基本见底四条投资主线曝光

市场背景：碳酸锂期货见底反弹，产业链库存极低，大部分环节年内盈利可基本见底。2023年4月碳酸锂价格跌至18.7万元/吨，我们测算当前523/铁锂电池pack成本下降至0.70/0.56元/Wh，回到21Q4/21Q3水平。

投资策略：第一条主线首推Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技、鹏辉能源，关注欣旺达、国轩高科、蔚蓝锂芯；

第二条为持续紧缺，盈利稳定的龙头：结构件（科达利），隔膜（恩捷股份、星源材质），添加剂（天奈科技），前驱体（中伟股份），铝箔（鼎胜新材）；

第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐材料、新宙邦），三元（容百科技、华友钻业、当升科技，关注长远锂科、厦钨新能），铁锂（德方纳米、万润新能，关注龙蟠科技、富临精工），负极（璞泰来、衫杉股份、贝特瑞、信德新材、尚太科技，关注中科电气），勃姆石（壹石通），铜箔（嘉元科技、诺德股份）；

第四为价格维持高位低估值的锂（关注天齐锂业，赣锋锂业等）。

粤开证券：5月TMT板块、大消费板块和困境反转板块表现或占优

基本面上来看：消费、二季度房地产投资和超预期出口等因素将继续支持经济恢复，叠加低基数效应，基本面有一定的支撑；

交易层面来看：当前交易拥挤度处于历史高位且正扩散降温，后续将持续调整。

市场关注点来看：业绩披露期步入尾声，市场更重视业绩成色的验证；“季节因子-景气重估”框架显示，5月TMT板块、大消费板块和困境反转板块表现或占优。

三条主线：一、延续高景气的大消费行业。在扩内需政策推进、经济数据验证、五一黄金周催化和业绩高景气延续多重支撑下，建议关注家用电器、食品饮料和旅服酒旅等板块；考虑到五一假期出行、新冠抗体有效期等因素，建议关注疫情二次冲击可能性下的医药生物行业。

二、国企改革下的中特估、“一带一路”等主题投资。中特估或能成为今年市场主线之一；今年是共建“一带一路”倡议十周年，年内将召开第三届国际合作高峰论坛，建议持续关注“一带一路”主题投资机会。

三、持续关注科技板块长期投资价值。我国数字经济的政策红利下科技等相关成长行业具备较好的长期投资价值，但短期部分细分板块已积累较大涨幅，后续可关注科技板块内部轮动和高低切换的机会。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

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