未上市企业如何用好“股权融资”(公司股权架构怎么做)

财经资讯 2023-04-24 05:23:18

股权融资是企业在上市前进行的重要举措，可以为公司的业务发展提供资金支持，提升公司的价值和投资吸引力。作为企业创始人或管理...更多知识由小编为你整理了《未上市企业如何用好“股权融资”》详细内容,欢迎关注学习。

未上市企业如何用好“股权融资”

股权融资是企业在上市前进行的重要举措，可以为公司的业务发展提供资金支持，提升公司的价值和投资吸引力。作为企业创始人或管理者，股权融资是企业发展重要的一课。

日前，佛山市企业上市促进会、中南财经政法大学股权投资校友会共同主办企业IPO前股权融资培训交流会，为有融资需求的未上市企业出谋划策。

佛山市企业上市促进会秘书长龙锦基介绍，佛山企业发展已进入“快车道”，逐步形成了从培育、辅导到审核企业较完备的上市后备企业梯队。据了解，佛山目前已有76家上市企业，已过会待发行企业3家，在审和在证监局辅导的30多家，培育类上市后备企业200多家。

面对竞争日益激烈的资本市场，未上市企业如何吸引到更多的资金，走好快速发展之路？交流会上，不同专家对IPO前股权融资进行讲解，详尽介绍了股权融资这种具有独特优势的融资方式。

广东（佛山）制造业转型发展基金投资总监田相龄从创投机构的角度谈到，投资逻辑的核心标准在于企业具有成长性以及愿意持续发展更上一层楼的主观意愿。具体可以从行业、企业、团队三个维度判断企业：行业的发展具备一定规模，并且处于健康快速发展期以及拥有政策支持，以及符合国家战略；标的企业在行业中拥有核心竞争力以及规模与增长达标，例如2000万以上净利润，保持30%左右的快速增长，科技属性明确的企业容忍规模和亏损；而创始团队需要有合理的股权结构、团队组合互补且完整。

海问律师事务所管理合伙人吕雪梅则强调，创始人亲自参与企业早期融资的执行工作十分重要。她表示，早期融资确定的交易框架和主要条款，具有巨大的向后覆盖的外部性，如果前期交易文件形成对创始人和公司不利的利益格局，后续翻盘的难度会越来越大。

“不同轮次的融资文件之间具有明显的路径依赖，后续轮次越多，修改条款对创始人和前轮投资人利益格局的影响就越大。从执行层面会对公司产生巨大的沟通成本，甚至对后续沟通新的投资人、甚至上市埋下隐患。”吕雪梅补充。

为顺利上市，创始人和公司本身需要增强识别投资人的能力，即便在确定投资方、融资金额和企业估值之后，交易文件中仍有大量重要的商务决策需要创始人深思熟虑做出决策。一方面交易文件中仍有大量重要的商务决策需要创始人深思熟虑作出决策，例如回购/对赌权、董事提名权、优先认购权等；另一方面，还有系列与创始人相关的问题，例如创始人的连带责任及责任限制、对创始人所持股份或者个人行为的限制等。

从企业融资技巧方面，创钰投资创始人赫涛在会上做了题为《企业股权融资策略》的分享。他表示，企业要有好的心态，在进行股权融资时要做好时间上的规划，最关键在于企业融资金融一定要在合理区间。

在员工股权激励方面，海问律师事务所管理合伙人高巍表示，股权激励计划的具体实施和管理有很高的时效性和保密性要求，创业企业设置由实际控制人主导的管理委员会管理股权激励计划是更为务实的选择。

佛山作为制造业大市，有着数量庞大的制造业企业，在智能化的发展趋势下，转型升级是这些企业做大做强走向资本市场的必经之路。企业也应在IPO前做好战略资本规划，抓住资本市场改革红利，加快上市步伐，提升企业价值，实现科技、资本、企业良性循环。

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