“一拆六”立竿见影(今日财经：##解读)

财经资讯 2023-03-29 11:03:24

3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，宣布启动“1 6 N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立...更多知识由小编为你整理了《“一拆六”立竿见影》详细内容,欢迎关注学习。

“一拆六”立竿见影

3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，宣布启动“1 6 N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。

隔夜美股市场，阿里巴巴暴涨超14%，创去年6月以来最大单日涨幅。今日阿里巴巴港股亦大涨，截至发稿，涨近13%。

对此，机构都如何解读？

华尔街分析师和媒体纷纷为阿里的拆分计划点赞，并称美国的大型科技巨头也有必要学一学。

咨询公司The Edge Consulting Group的创始人Jim Osman对媒体称，如果亚马逊能把云计算和订阅服务部门拆分，股价有望上涨70%。他还认为，Meta的WhatsApp和Instagram业务也没有得到适当的估值。

他极为赞赏阿里的拆分计划：“如果做得成功，阿里巴巴将成为企业集团创造价值的典范。”

高盛发研报指，此举的积极因素包括：鉴于六个业务集团均独立运营，非中国商业业务的利润周转可能更快；总部层面的成本更低，后端更精简；阿里巴巴业务的不同 “部分 ”的价值升值，特别是未来独立的中国商业业务和阿里云业务；以及如果员工持股计划在每个子公司的自有资本中应用，阿里巴巴控股公司层面的员工股份稀释或更低。该行续指，重组是对其市盈率进行估值修复的积极步骤。

花旗分析师Alicia Yap在报告中指出：尽管重组可能已经进行了一段时间，但这一消息还是早于预期，让人感到意外。

虽然每个业务部门可能还需要一段时间才能进行单独上市活动，而且控股集团在单独上市后是否会保留该业务部门的合并股份或解除合并股份仍不清楚，但我们相信投资者会重新评估每个业务部门的价值。

持有阿里巴巴股份的Great Hill Capital董事长Thomas Hayes认为：这对股东来说是非常积极的，集团各部分的估值能够更快地实现，通常在首次公开募股或分拆时，增长更快的业务部门最终将被市场授予更高的市盈率。

　　大摩分析师认为：市场对阿里巴巴战略的热情是值得注意的，该公司的交易价格较其各部分的总和相比有很大的折扣。随着市场对其业务部门的价值有所认识，其潜在的上升空间十分广阔。

摩根士丹利还发表技术研究报告，指阿里巴巴股价在未来60日有望上升，发生此概率料逾80%，主要是该股近期有所回落，令短期内其估值更有说服力。该行指出，受惠于内地消费复苏，令其客户管理收入出现拐点，同时公司公布透过企业重组，释放阿里的价值，该行认为此消息为明显正面催化剂，这将改变市场的看法，并以分类加总(SOTP)的方法估值。该行予其美股目标价为150美元，评级为增持。

此外，有分析指出，随着投资者买入阿里各业务集团股票，美团、京东、拼多多等本地消费服务和电商领域的股票需求可能会减少。

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