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金标陈酿拉升毛利显效(今日财经:#金标陈酿拉升毛利显效,顺鑫农业超6亿巨亏仍领涨白酒#解读)

财经资讯 2023-03-29 10:34:59
3月28日,连日占据A股头条的人工智能板块终于调整,白酒板块也迎来了反弹的一天。 当日,同花顺白酒概念20只成分股全部收...更多知识由小编为你整理了《金标陈酿拉升毛利显效》详细内容,欢迎关注学习。

金标陈酿拉升毛利显效(今日财经:#金标陈酿拉升毛利显效,顺鑫农业超6亿巨亏仍领涨白酒#解读)


金标陈酿拉升毛利显效

3月28日,连日占据A股头条的人工智能板块终于调整,白酒板块也迎来了反弹的一天。

当日,同花顺白酒概念20只成分股全部收红。其中,顺鑫农业(000860.SZ)以6.40%的涨幅领涨板块

28日是顺鑫农业年报发布后的第二个交易日。2022年,顺鑫农业上市以来首度出现亏损,归母净利润亏损6.73亿元。

不过,这份同比转亏的年报并未影响到顺鑫农业二级市场表现。27日,顺鑫农业同样以红盘报收。

业绩未击落股价的主要原因是此前顺鑫农业已经发布了业绩预告。顺鑫农业曾在1月底公告,预计2022年公司归母净利润为-52000万元至-68000万元,与上年同期相比变动幅度-608.3%至-764.7%。最终,顺鑫2022年亏损幅度处于预告区间下沿,令市场多少有些欣慰。

房地产业务再度巨亏

此前已多年拖累公司业绩的房地产业务,在2022年再度巨亏,是导致顺鑫农业上市以来首度亏损的核心原因。

报告期内,顺鑫的子公司北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司(下称“顺鑫佳宇”)净利润-84164.09万元,较去年同期下降120.86%。

2022年,顺鑫对出现减值迹象的开发成本及开发产品计提跌价准备,最终开发成本计提存货跌价准备49586.25万元、开发产品计提存货跌价准备8565.34万元。

从2015年开始,顺鑫佳宇就陷入了连续亏损的泥沼之中。此前三年(2019至2021年),顺鑫农业的房地产业务分别发生净亏损3.81亿元、5.34亿元和3.39亿元。

在2021年12月顺鑫农业发布关于预挂牌转让顺鑫佳宇的提示性公告后,市场一直期待顺鑫农业能早日摆脱房地产业务这一业绩拖油瓶。只是时至今日,顺鑫农业的房地产剥离一直未有实质性进展。

在顺鑫农业27日举办的业绩说明会上,有投资者认为公司在房地产业务剥离上“只打雷不下雨”。对此,顺鑫农业回答称,公司剥离地产业务的战略未发生变化。

“公司下一步将全力聚焦重点在售住宅项目顺鑫颐和天璟去化销售,同时,将积极推进房地产业务转型发展,多措并举推进房地产业务剥离事项。”顺鑫农业表示。

核心单品白牛二销量下滑

2022年,顺鑫农业主业白酒的业绩也大幅下降。当年白酒营收81.09亿元,同比下降20.7%。

在光瓶酒竞争日趋激烈的背景下,以“白牛二”(42度500ml牛栏山陈酿酒)为核心产品、主打10-20元档低档酒的顺鑫农业在2022年遭遇了双重打击:一是疫情反复导致消费场景缺失、需求疲软,二是白酒“新国标”施行,白酒标准重新划定。

分产品看,包含了“白牛二”的顺鑫低档酒去年实现收入60.79亿元,同比减少22.71%,销售下滑明显。此外,顺鑫高档酒营收也同比减少36.22%。

21世纪经济报道记者注意到,2022年年报显示,白牛二截至2022年年底的库存量比上年增长了695.52%。对此,顺鑫农业人士28日答复记者,这一数字飙涨主要是因为春节备货,一季度的动销水平“还可以”。

从年报披露的财务数据看,顺鑫农业22年四季度的销售已有所恢复。截至年末,公司合同负债38.65亿元,环比三季度末增长22.17亿元,同比前一年增长12.95亿元。此外,公司截至年底销售收现52亿元,也同比增长91.42%。

在最新一份今年三月初的顺鑫农业调研纪要中,广东地区反馈新国标影响不大,2023年预计白牛二平稳增长。

新产品、新周期

2022年,顺鑫农业在白酒业务上最大的两个动作,一是年内对旗下产品三度提价,二是在年中推出了主打30-40元价格带的中档新品“金标陈酿”。两大动作的影响都已一定程度上反映在年报中。

一来,力推以金标陈酿为代表的新品,拉高了顺鑫农业的销售费用率(同比增长2.94%),销售费用从1.8亿元增长至3.4亿元。

二来,产品提价和更高定价产品的推出,也拉高了顺鑫农业的毛利率。公司22年白酒毛利率同比提升6.48%,中档酒毛利率提升10.87%,低档酒毛利率提升5.73%。

去年11月初,本报曾对顺鑫农业股价单周上涨超30%创历史纪录作出详细报道,指出公司因基本面底部反转预期演绎出反弹行情。在此后的四个多月中,顺鑫农业的股价再度拉升并维持了平台震荡,最新的收盘价(截至3月28日收盘33.27元/股)较之11月第一周又上涨了近30%。

显而易见的是,顺鑫农业正在获得越来越多的市场关注。去年下半年以来,天风证券、东亚前海证券西部证券浙商证券等多家卖方先后推出了顺鑫农业深度研报,开始跟踪公司。曾在顺鑫农业身上获利颇多的知名基金经理冯柳也在2022年三季度重新杀回,其管理的高毅邻山1号远望基金在三季度大举买入3150万股,截至2022年末已位列顺鑫农业第三大股东

市场已经在讲顺鑫农业的新周期故事。在顺鑫的新周期里,新产品金标陈酿处于核心位置。

无论是推出时间(5月)、主打标签“固态纯粮”,还是定价,金标陈酿的出场处处都意在补足公司以“白牛二”为核心的产品体系短处。

在去年9月的“百城大会战决胜金标牛”2022年经销商大会暨金标陈酿营销誓师大会上,顺鑫农业提出,要求2022-2024年每年销量翻一倍,2022年目标销售200万箱、2023年突破500万箱、2024年实现销售1000万箱、2025年力争完成1500万箱。

据德邦证券预计,22年金标陈酿完成箱数在187万箱左右,实际确认销售与原有规划(200万箱)的差距预计在合同负债中。

顺鑫农业新周期故事的真实性,将很大程度上取决于金标陈酿销量倍增计划的执行度。2023年会是关键的一年。


【内容声明】文章内容由新财梯网编辑整理,新闻来源:21世纪经济报道

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