首份半导体细分龙头一季报出炉(什么是可转债)

财经资讯 2023-04-19 18:05:20

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首份半导体细分龙头一季报出炉

4月18日晚间，韦尔股份发布一季报：一季度实现营业收入43.35亿元，同比下降21.72%；净利润1.99亿元，同比下降77.81%。韦尔股份方面表示，企业和个人电脑及智能手机的需求疲软，芯片库存水平上升，内存市场持续疲软等不利条件，限制了半导体市场的增长。

今日，韦尔转债高开低走。开盘121.90元，收于117.61元，较前一日下跌0.51%。韦尔转债最新的转股价值为63.50元，转股溢价率85.22%。目前，韦尔转债余额24.33亿元，已于2021年7月5日开始转股，将于2026年到期。

上周，中证转债指数平收，表现优于股票市场，使得转债市场的估值仍在提升。根据光大固收的数据，截至4月14日，转债的平均价格为123.84元，分位值为89.31%，处于2018年至今的历史较高水平。转股溢价率为35.17%，分位值为85.18%，处于2018年至今的较高水平。

国海固收指出，目前TMT（计算机、传媒、通信、电子）行业转债交易拥挤度高。以计算机行业为例，3月底之后股票市场的交易占比一度达到17%以上，而转债方面，由于转债总体数量较少且行业分布不均衡，为了排除影响，国海固收将某一行业转债的交易占比除以该行业的转债个数，计算平均交易占比，4月之后也达到了1.7%的高位水平，远高于其他行业。这体现出，无论是是股票市场还是转债市场，TMT行业当前交易拥挤度都较高。

尽管如此，多数机构仍看好数字经济相关的泛TMT板块成为今年的主线。海通固收梳理了 AI及相关的半导体和消费电子标的，多数集中在电子行业。标的选择上建议避开高价且纯概念型标的，关注价格合适且相关业绩能兑现的品种，另外关注部分流动性相对较好的标的的交易性机会，可关注国微、华兴、南电、立昂、烽火转债等。

海通固收进一步指出，近期转债整体操作难度较大，且热点板块选择少择券难，在配置比例上不占优势，在高估值的背景下不宜激进，后续关注债市及资金面情况。

财信固收认为，数字经济或仍为全年主线，可关注落地可行性大、政策支持等方向，转债在传媒、算力等 AI 扩散方向上标的较为稀缺，主要集中在电子或半导体等国产设备替代领域，但目前TMT板块交易度出现明显拥挤，短期需警惕回调风险。

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