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全都在赌！去年仅有6%的美国银行资产对冲利率风险(现在换成美元存起来还是直接存人民币哪个合算,安全高?)
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2023-04-18 22:05:07
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全都在赌！去年仅有6%的美国银行资产对冲利率风险
一份最新研究报告显示，在美联储去年大幅收紧货币政策期间，在利率不断上升的背景下，几乎没有美国银行采取了“恰当的”自我保护措施，这些银行似乎对利率风险视而不见。
这篇论文名为《2022年货币政策紧缩期间美国银行有限的对冲和复苏的赌博》，文章指出，利率上升使得硅谷银行特别容易受到挤兑影响，而其他数百家银行也面临同样的风险。
由于美联储自去年以来大幅加息，使得银行所持有的美国国债和抵押贷款支持证券的价值大幅缩水，从而令硅谷银行承受了巨大浮亏。在硅谷银行因流动性压力选择将其持有的债券出售并计提亏损后，引发了市场恐慌和挤兑，从而加速了该银行的破产。
论文作者为南加州大学马歇尔商学院的Erica Jiang教授、西北大学凯洛格管理学院的Gregor Matvos教授、哥伦比亚商学院的Tomasz Piskorski教授和斯坦福大学的Amit Seru教授。此前，该小组在3月份发表的另一篇论文称，有近200家美国银行面临未计提亏损的风险。
他们指出，通过公开的财务文件发现，2022年在整个美国银行业，只有约6%的银行资产受到利率掉期合约的保护。对于银行而言，利率掉期可以规避加息的风险。
研究人员发现，尽管美国基准利率在2022年持续攀升，但约四分之一的上市银行反而减少了保护性对冲策略。例如，硅谷银行在2021年底对持有的12%的资产进行了对冲，但到了2022年底下降至0.4%。教授们称这种行为类似于一场赌博，为了获得短期收益，减少对风险的控制。
他们写道：“这些银行承担了巨大风险，盈利则由银行股东获得，但万一出事的话，损失却由联邦存款保险公司(FDIC)来承担。”
Piskorski教授指出，硅谷银行的倒闭事件是“煤矿里的金丝雀”，将在整个金融世界引发严重反响。
3月份的市场混乱提醒华尔街，美联储加息不可避免地会损害银行持有的股票、债券、贷款和其他金融资产的价值，在某些情况下还会冲击到银行稳健的声誉，促使存款大幅外流。
分析师、投资者和银行高管表示，许多银行不对冲利率风险是有道理的。在其他条件相同的情况下，银行的利润往往受益于更高的利率，因为它们允许银行对贷款收取更高的利息。收入的增加也为银行在利率上升时提供了一种天然的对冲，这也解释了为什么许多银行不进行对冲。但没有想到的是，利率会像现在这么高，还出现了挤兑的风险。
就像硅谷银行一样，今年解除对冲是为了获得短期的收益，同时也是在赌利率将很快达到峰值，但这样的押注忽略了其庞大、集中且不稳定的存款基础，最终导致了这场豪赌以失败而告终。
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答：这要看资产规模和存期长短。 从利率角度看,比如两年期美元境内存款利率为...上币值最稳定的货币,这也就是为什么但凡有金融风险,世界避险资金都愿意持有...如果你把人民币换成美元还要掏手续费,就更不合算了。存在中国各大银行活期......更多详细美国银行暴跌意味着什么
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