一季度GDP同比增长4.5%(今日财经：#3月“社零”增速升至两位数基建投资“淡季不淡”#解读)

财经资讯 2023-04-18 16:51:10

国家统计局今日发布数据显示，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。此前财联社“C5...更多知识由小编为你整理了《一季度GDP同比增长4.5%》详细内容,欢迎关注学习。

一季度GDP同比增长4.5%

国家统计局今日发布数据显示，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。此前财联社“C50风向指数调查”对GDP的预测中值为4.2%。

主要经济指标方面，3月，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%；3月，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%；1-3月，全国固定资产投资（不含农户）为107282亿元，同比增长5.1%。

“从下阶段看，我国经济增长的内生动力在逐步增强，宏观政策显效发力，经济运行有望整体好转。”在今日举行的新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。三、四季度随着基数的升高，增速会比二季度有所回落。

中信证券首席经济学家明明对财联社记者表示，预计二季度经济将继续延续复苏势头，加之在去年低基数的背景下，二季度GDP增速有望创年内高点。

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一季度汽车、涉房类消费同比下降消费复苏空间仍在

3月，社会消费品零售总额同比增速加快至10.6%，达到2021年6月以来最高，环比1-2月提升7.1个百分点。从一季度来看，社会消费品零售总额同比增长5.8%，最终消费对经济增长的贡献率为66.6%，相比去年全年有大幅提升。

按消费类型分，3月，商品零售与餐饮收入延续复苏势头，同比增速分别达到9.1%、26.3%，较1-2月提升6.2个、17.1个百分点。在限额以上单位18类商品零售额类值中，有近7成商品类值同比增长。

剔除去年同期低基数因素外，东方金诚首席宏观分析师王青表示，主要拉动因素还在于伴随消费场景限制全面解除，各类线下消费正迅速恢复，同时经济回升对消费信心也有一定提振；此外，年初以来促消费政策也在发力，如一些地方发放规模不等的消费券和消费补贴，金融机构加大消费信贷投放力度等。

同时，也有分析指出，3月“社零”5.8%的同比增速较疫情的水平仍有较大回升空间，消费回补的潜力也尚未充分释放。尤其在汽车、涉房消费方面，统计局数据显示，1-3月，汽车类、家用电器和音像器材类零售额分别同比减少2.3%、1.7%。

“汽车类消费主要受购置税优惠政策在去年底到期等因素影响，涉房类消费则与房地产市场仍在筑底有关。”王青表示，整体上看，预计后续消费还有继续修复的空间，加之去年同期基数走低，预计二季度社零同比增速或加快至15%。

对于后续消费复苏，明明认为，春节以来消费明显回升，特别是接触类、场景类和服务类消费需求表现强劲，如酒店，旅游，餐饮的需求旺盛。考虑到五一的前瞻数据已经非常火热，预计消费推动的经济复苏扔将持续。

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一季度工业增加值增速低于GDP 外需改善是关键

工业生产方面，3月，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，比1-2月加快1.5个百分点。

具体在三大门类中，3月，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增速居前，同比增长5.2%；制造业增加值增长4.2%，较前两月回升2.1个百分点；采矿业则出现放缓，3月增加值同比增长0.9%，较前两月收窄3.8个百分点。

对于工业生产回升态势，据付凌晖介绍，一方面是装备制造业支撑作用明显，增加值同比增长4.3%，高于“规上”工业1.3个百分点，对“规上”工业增长贡献率达42.5%；同时，原材料制造业也有较快增长，增加值同比增长4.7%，高于“规上”工业1.7个百分点。

植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼对财联社记者表示，尽管3月制造业PMI和生产指数扩张速度有所放缓，但仍处于近年来较高水平，表明在内需回暖带动明下，生产活动不断改善。

同时，有多位市场人士提到，一季度工业增加值同比增速为3%，低于GDP4.5%的增速，对经济的拉升动能偏弱。

东吴证券首席宏观分析师陶川指出，从利润指标的前瞻性来看，本轮企业去库的过程在第二季度都不会结束，关键在于需求反弹（主要来自于基建和出口）能否有效对冲生产端的“俯冲”动能。

“一季度工业增加值增速要缓于GDP增速，显示过去3年工业增加值增速持续领先整体经济增长水平的阶段已过去，这主要原因在于，内需改善的同时，外需明显转弱。”王青表示。

数据显示，今年一季度工业企业出口交货值累计同比下降5.3%，弱于去年全年5.5%的增长水平。“这对工业生产的拖累效应在当季纺织业、计算机通信和其他电子设备制造业等出口导向型行业生产表现中有充分体现。”王青分析称。

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基建投资“淡季不淡” 民间投资增速小幅收窄

数据显示，1-3月，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，略低于1-2月的5.5%。

分行业来看，一季度制造业投资同比增长7.0%，而1-2月同比增长8.1%。

结合其它指标来看，中国民生银行首席经济学家温彬表示，3月制造业PMI中的生产经营活动预期由57.5%回落至55.5%，1-2月制造业企业利润总额同比降幅由上年末的-13.4%扩大至-32.6%。再加上出口交货值增速回落、产能利用率偏低等制约因素，导致制造业投资增速出现较为明显的回落。

同时，1-3月，基建投资同比增长8.8%，受去年同期基数偏高影响，增速较1-2月小幅放缓0.2个百分点。

陶川表示，一季度通常为基建开工的传统淡季，但今年在多项政策的支持下，一批补短板、强功能、利长远、惠民生的重大项目有效实施，使一季度广义基建投资增速录得10.8%，实现“淡季不淡”。

值得关注的是，民间投资同比增速仍处低位，1-3月同比增长0.6%，较1-2月小幅收窄0.2个百分点。

对于民间投资的低位运行，付凌晖指出，一个重要方面是房地产市场的调整因素。“民间投资中，一季度房地产开发民间投资下降13.8%，下拉民间投资增速5个百分点。民间投资还面临近期企业效益下滑、市场预期不稳等制约因素。”

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