最猛规模激增10倍！多只央国企主题ETF大翻身(今日财经：#多只央国企主题ETF大翻身#解读)

财经资讯 2023-04-17 22:04:31

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最猛规模激增10倍！多只央国企主题ETF大翻身

在石油石化、保险、券商板块的活跃表现下，今天沪指逼近3400点关口，盘中“中特估”龙头股中国移动大象起舞，总市值最高达到2.2万亿，一度超过贵州茅台，晋级“总市值一哥”。

在“中特估”央国企的亮眼表现下，基民也沸腾了，国企投资价值受到广泛关注，更有央国企主题ETF年内规模激增10倍以上，多只“小微基金”、“迷你基金”翻身，实现了规模和业绩的齐飞。

多位业内人士对此表示，受益于央国企政策利好密集出台和国企改革提振信心，且估值也处于历史较低位置，在“中特估”的背景下，央国企将迎来价值重估和估值的修复行情，而且行情的持续性预期较好。资金通过借道股票ETF产品和公募主动权益类基金，都有利于更好抓住相关板块的投资机会。

最猛规模激增10倍！多只央国企主题ETF大翻身

最猛规模激增10倍！多只央国企主题ETF大翻身

数据显示，截至最新收盘，今年以来主要投向央国企的股票ETF整体涨势领先，是与ChatGPT并驾齐驱的主题板块，今年以来相关ETF最大涨幅已经接近32%。

其中，南方中国国企ETF、平安国企共赢ETF，两只产品今年二级市场涨幅都超过了31%。国泰、富国、嘉实旗下的央企创新ETF同期涨幅都超过了25%，赚钱效应领先市场。

从多只基金跟踪的“富时中国国企开放共赢指数”的前十大重仓股看，都为“中字头”央企，今年以来成份股已经斩获了不俗的涨幅。

最猛规模激增10倍！多只央国企主题ETF大翻身

在赚钱效应带动下，今年央国企主题ETF的整体规模增长明显。

数据显示，截至2023年4月14日，今年20只央国企主题ETF总规模达到356亿元，比去年末规模新增59亿元，增幅接近20%。

其中，规模增长最大的南方中国国企ETF，规模从0.41亿元增至4.75亿元，年内规模激增10倍以上；国泰央企共赢ETF、平安国企共赢ETF两只产品也都有3倍以上的规模增长，两只产品也都从“小微基金”、“迷你基金”中逐渐翻身，成为近期资金追逐的热门产品。

多位业内人士对此表示，资金借道央国企主题ETF布局市场，是看好“中特估”的长期投资机会。

一位公募股票ETF基金经理表示，股票ETF产品通常具有“越跌越买、越涨越卖”的逆市操作的特点，而针对一些行情具备较好持续性、估值也处于低位的板块而言，比如“中字头”央国企，由于价值管理和价值传递不够充分，长期存在估值较低的现象，在“中特估”的背景下，叠加央企政策利好密集，且估值仍是A股价值洼地，资金就会通过借道股票ETF产品，高效布局相关板块的机会。

估值仍在低位

长期投资机会受市场青睐

在“中特估”与国企改革提振市场预期下，公募基金也积极布局相关的产品，为投资者资产配置提供新工具。

截至4月17日，今年以来已经有15家基金公司申报了19只央国企主题基金，产品类型涉及到混合型基金、股票ETF产品，易方达、汇添富、南方、博时、招商、嘉实、华安、银华等多家公募巨头积极申报。目前正在发行的产品中，易方达国企主题也正在发行过程中。

多位业内人士从政策利好方面，也在积极关注国企改革带来的投资机会。

汇添富基金经理乐无穹表示，2022年11月，证监会易会满主席在金融街论坛年会上发表主题演讲，提出“中国特色的估值体系”，指出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。2022年也是国企改革三年行动的收官之年。央国企经过公司治理结构调整、资产重组、兼并收购、优化信息披露、提升分红回购等一系列改革措施，基本面质量得以优化。同时，资本市场通过“中特估”理念的提出，资金开始积极关注央国企的价值重估。

广发基金指数投资部相关人士也表示，近期国家出台一系列举措，从提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，到国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，监管部门出台更多政策支持和引导提升国有上市公司估值，央国企政策利好不断，推动了二级市场的节节上涨。

据该人士分析，近期特别是将资本市场评价上市公司价值的相关指标纳入央国企考核体系，对国有上市公司估值抬升有积极作用。近期国资委召开中央企业负责人会议明确，2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，相较2022年“两利四率”的考核体系和“两增一控三提高”的目标，今年国资委新增ROE和营业现金比率作为央企考核指标，同时减轻对资产负债率指标的刚性束缚，加速构建“中国特色估值体系”，有利于更好地激发央企上市公司价值重估和回归。

嘉实基金指数投资部负责人刘珈吟也认为，长期来看，央国企通过国企改革提质、降本、增效，同时改善经营效率，最终估值中枢会有一个比较明显的抬升过程。目前，建立中国特色估值体系是有利于提高央国企估值的，整体国企的市值提升也需要充裕的流动性支持以及良好的基本面支撑。同时，国企市值提升有利于国企通过资本市场进行增发等一系列融资行为，有利于企业的发展。

在政策指引下，未来几年央企上市公司将进一步深化改革、提速高质量发展，优质央企投资价值具备了重估条件。而从估值角度分析，央国企的投资价值也备受市场青睐。

“央企仍是A股估值洼地。”广发基金指数投资部相关人士称，自2010年以来，央企总体PE（TTM）处于历史0.15%分位，央企估值已处于历史较低区间。对比来看，A股总体PE（TTM）处于历史22.2%分位，央企估值优势显著。

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