日债收益率延续陡峭上移(央行降息,会对经济带来什么影响?)

财经资讯 2023-04-17 16:44:56

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日债收益率延续陡峭上移

日债收益率曲线周一（17日）继续陡峭化上移，市场对日本央行政策走向预测仍存分歧，叠加一级市场供给压力增加，长端收益率带动曲线走高。

日本央行将于月底前（4月27日至28日）举行植田和男上任后的首次政策会议，并发布新的季度增长预测。届时，日本央行是延续超宽松的货币政策基调，还是跟随全球其他主要央行进行紧缩，市场对此表示高度关注。

截至17日尾盘，10年期日债收益率报0.484%，上行1.3BP；3年期和5年期日债收益率分别回升0.4BP和1.2BP，报-0.001%和0.169%。超长端品种表现更弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.098%和1.343%，上行3.5BPs和4BPs。

日本央行新任行长植田和男上周在二十国集团（G20）财长和央行行长会议上对全球经济前景持乐观态度。他预计，全球经济将在一段时间的放缓后出现反弹，并指出这有助于保持日本国内工资水平的上涨。

植田和男称，日本央行打算保持超宽松的货币政策，以实现可持续和稳定的2%通胀目标。核心消费者通胀目前在3%左右，预计将在本财年下半年回落至2%的目标以下。此外，植田和男称日本央行并没有把“严重的全球衰退”作为基线预测。

植田和男于4月8日接任了前行长黑田东彦的职位。在黑田东彦执掌央行的10年间，他推行大规模货币刺激措施，成功地将日本从2015年的通货紧缩中脱离，不过也因扭曲债券市场和挤压金融机构的利润而受到外界批评。

目前，尽管市场仍延续着日本央行政策将“掉转船头”的猜测，但植田一直强调，在工资出现可预见的更持久上涨之前，有必要维持超宽松政策。

一级市场方面，本周日债拟发行规模明显回升，达到11.5万亿日元，为近一个月来最高周度水平。

具体来看，日本财务省周二（4月18日）拟对剩余期限在5-15.5年的10年期、20年期和30年期国债进行流动性增强招标，规模为5000亿日元；周三（4月19日）拟发行3.5万亿日元1年期贴现国债；周四（4月20日）拟发行1.2万亿日元20年期国债；周五（4月21日）拟发行6.3万亿日元3个月期贴现国债。

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