美国存款难寻容身之处：银行危机后债务僵局又来(货币基金的优缺点,表现在这些方面)

财经资讯 2023-04-17 12:02:50

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美国存款难寻容身之处：银行危机后债务僵局又来

美国银行业危机之中，大量储户将现金投入货币市场基金，或投资于美国短期国债，或投资于美联储隔夜逆回购工具等。

而由于当前的美国利率处于历史高位，货币基金的回报率远高于存款利率，这也导致更多的人选择将钱投进货币市场基金之中。根据数据提供商EPFR的数据，在硅谷银行倒闭之后，3月初以来，已经有超过4400亿美元流入美国货币市场基金。

然而，被认为是安全港湾的货币市场基金现在也出现了问题，美国债务上限持续陷入政治僵局，这让短期债务买卖变得颇具风险。

盈透证券的首席策略师Steve Sosnick表示，债券限额是货币市场基金行业正在密切关注的问题，虽然美国政府不会到无力付款的那一步，但其可能引发市场的流动性紧缩。

投资者拒绝三个月短债

加拿大皇家银行全球资格公司Bluebay的美国固收主管Andezej Skiba表示，债务上限辩论可能是一个大问题，尤其是对于货币市场基金而言。如果美国政府的借贷能力耗尽甚至出现违约，将给货币市场基金带来巨大的波动，并导致大量的提款。

而对于政府何时会达到上限，市场尚未得出一致结论。将于本周二结束的美国税收季，预计将会给债务上限的最后期限给出一些指引。

据高盛首席利率策略师Pravin Korapati分析，如果今年美国政府税收只有3000亿美元或更少，债务上限的最后期限可能会在6月底或7月出现。这比很多人预计要早一些，因为很大一部分人认为2022年的税收将相当可观。

围绕债务上限的担忧，也在限制投资者的资产组合。不少人已经开始避免购买7月底和8月初到期的票据，这也是美国政府被普遍认为可能“弹尽粮绝”的时间。期限为三个月的美国国库券拍卖在上周也以疲软的需求告终。

Skiba警告，为了确保货基最后不会因为找不到短债的买家而被迫蒙受损失，投资人需要确保其投资组合中没有在这几个月到期的国库券。历史经验也证明，在债务上限时期到期的国库券，通常表现出最大的波动性。

另一方面，短期国债的尴尬局面也将导致大量资金进入美联储隔夜逆回购，而这可能会加剧银行的压力。因美联储隔夜逆回购相当于银行外的体系，而货基投资于短债实质上并未脱离银行系统。大量资金进入美联储工具中，将导致银行整体资金减少，并进一步加剧信贷缩减的困境。

Korapati因此呼吁美国国会尽快立法。一旦债务上限提高，美国财政部就会发行大量票据，从而吸引货币市场基金的进场，而不是让它一直把钱放在美联储。

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答：3、比起储蓄利率预期收益率较高，与银行存款相比，货币基金的利率要高于银行存款，预期收益更高。 4、风险较低，货币市场基金持有的金融工具的发行人及货币市场的参与者都是信用等级极高的金融机构或政府部门，所以信用风险......更多详细

答：此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。2月16日，印尼盾同美元比价跌破10 000∶1。受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索......更多详细

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