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从海外主动投资“大厂”的新动作说起(什么叫ETF?购买ETF有什么好处?)

财经资讯 2023-04-17 10:08:10
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从海外主动投资“大厂”的新动作说起(什么叫ETF?购买ETF有什么好处?)


从海外主动投资“大厂”的新动作说起

从传统的全复制策略进化到主动管理策略,丰富了ETF的品种,也开拓了ETF差异化竞争的新格局。今后,主动管理型ETF的持续扩容,有望推动ETF投资从同质化竞争步入差异化竞争的新阶段

根据美国证券交易委员会(SEC)信息,传奇投资人比尔·米勒创立的Miller Value Partners 日前提交了两只ETF注册申请。这是继全球主动投资“大厂”资本集团上架ETF产品之后,又一主动管理领域的知名机构加入ETF大潮。

过去10年间,ETF规模快速增长成为境内外基金市场发展的共同趋势。这一趋势吸引了以主动管理见长的机构纷纷入局。资本集团在2022年2月推出ETF业务,日前又计划发行3只ETF新产品,这将使其ETF产品线扩容至12只。

值得注意的是,无论是资本集团还是Miller Value Partners,推出的都是主动管理型ETF。

根据深交所发布的ETF市场发展白皮书(2022年),过去3年,全球主动管理型ETF产品发展迅速,虽然规模上与被动产品仍有较大差距,但主动产品在所有ETF中的数量占比已经超过三分之一,成为ETF市场重要的组成部分。截至2022年底,全球共有1878只主动管理型ETF,合计资产规模4876亿美元。

在我国,推出指数增强型ETF是基金公司向主动管理型ETF迈进的一次重要尝试,首批5只增强型ETF于2021年12月推出。Choice数据显示,经过1年多的发展,截至4月14日,共有18只增强型ETF上市,所对标指数涵盖中证500沪深300、中证1000、创业板指、上证科创板50、科创创业50等多个宽基指数。

对于主动管理型ETF未来的发展空间,华泰柏瑞基金认为,一方面,A股依然能够提供相对丰富的阿尔法机会。从历史数据来看,A股市场指数增强策略效果不错,对于量化实力较强的基金公司来说,可以发挥在指数增强业务上的优势。另一方面,随着ETF运作机制越来越成熟和透明,投资者需求越来越多元化,ETF由标准化产品向主动管理型产品扩容乃大势所趋。尽管A股市场现有增强型ETF不多,但主动管理型ETF在海外市场已是非常成熟的投资品种,近年来发展迅速。而我国ETF的市占率相对于主动管理型基金仍然较小,主动管理型ETF未来发展的空间广阔。

上海证券分析师孙桂平也认为,从海外市场的发展趋势来看,虽然主动管理型ETF占全体ETF规模仍然偏小,但保持着相当旺盛的生命力。2019年,美国SEC首次批准了半透明或非透明主动管理型ETF,有效促进了主动管理型ETF发展。作为境内市场创新型ETF,增强型ETF获得投资者的广泛认可会有一个过程,但是考虑到A股市场当前仍是一个有效性有限的市场,主动管理股票型基金依然可以获取可观的超额收益,因此主动管理型ETF未来有着广阔的发展空间。

另一个被业内人士提及的背景是,随着纯被动型ETF同质化现象日益严重,营销成本不断抬高,基金公司需要寻找ETF市场的增长点。特别是对于一些新加入ETF赛道的基金公司来说,ETF市场头部化迹象愈演愈烈,在宽基、行业等传统ETF赛道突围成功的概率越来越小,将主动管理能力和投资便捷性结合在一起的主动管理型ETF可能成为新的角力点。

从这个角度来看,从传统的全复制策略进化到主动管理策略,丰富了ETF的品种,也开拓了ETF差异化竞争的新格局。今后,主动管理型ETF的持续扩容,有望推动ETF投资从同质化竞争步入差异化竞争的新阶段。


【内容声明】文章内容由新财梯网编辑整理,新闻来源:上海证券报

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什么叫ETF?购买ETF有什么好处?

答:因此,投资者买卖一只ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一致的收益。所以,它是被动管理的,对投资者来说,只要跟踪指数就行,不用再研究股票了,相对比较省心。除此之外,它还有这些优点:分散投资并......更多详细

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