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2024-11-17 171
云端人力资源管理(HCM)解决方案“一哥”,迎来高光时刻。
4月13日,北森控股在港股上市,开盘时市值约210亿港元。
董事长王朝晖靠一体化的HR SaaS及人才管理平台,带领公司成为云端HCM界的“老大”,2021年市占率为11.6%。
成立18年,北森尚未盈利。
上市即破发,股价一度跌超30%。
收盘报跌12%,按市值186.7亿港元(约合人民币163.5亿元)计,一天蒸发22.5亿元。
“HR SaaS第一股”的争夺战中拔得头筹后,王朝晖不能松劲。
专做一体化
中国HCM市场是全球最大市场之一,2021年的市场规模为6608亿元,预计2027年将增至16259亿元。
王朝晖所做的云端人才生意,增长潜力较大。
这门生意,入局者众。
国内老牌ERP厂商浪潮、大易等均在此领域持续加大投入;新创公司同台竞技,去年在一级市场,人力资源服务赛道的融资达27笔。
北森凭何突围?
过去20年,人力资源软件逐渐演变出含人事、薪酬、假勤在内独立的安装版eHR软件、独立的招聘系统软件、独立的e-Learning软件、独立的人才测评软件等。
众多选项让HR软件和数据相互割裂,急需一套整体解决方案,实现信息匹配、统一分析,降低企业管理成本。
王朝晖格外关注伴随移动互联网成长起来的95后、00后员工。
“他们对于工作系统的操作体验、交互性、易用性的要求蛮高的,让他们在不同的模块之间持续地来做切换,会特别受不了。”王朝晖表示。
站在HR的角度,看一个员工时,不仅要知道档案、工资,还应从招聘出发,知道如何让员工绩效更优秀,反过来优化招聘标准。
“人力资源本身应该是端到端的一体化。”
王朝晖强调的“一体化”,在北森的最新招股书中出现了76次之多。
早在2016年,公司将开发“一体化云端HCM解决方案”定为战略目标。
北森花了近3年时间打磨产品,声量降至最低。低谷时,融资进度缓慢、激进扩张受阻、组织内耗严重,困难叠加一起。
“一大帮兄弟跟着你,要跳崖还是集体跳崖的感觉,惶恐又焦虑。” 王朝晖回忆道。
2020年,北森终于打通了一体化,发布战略级产品iTalentX,员工仅需通过一个入口便能访问所有软件。到去年9月,iTalentX 已更新到6.0。
主要提供以下五类服务:
招聘云,智能化及简化招聘流程;测评云,识别合格的求职者及现有员工中的高潜力人才;新员工入职、人事管理、薪酬管理等日常人力管理;绩效管理云,追踪MBO、OKR管理等;继任云和学习云,储备、留用及发展人才。
这也成了北森的第一大主营业务。
贡献收入从2019财年(截至3月底止年度)的2.09亿元,一路涨至2022财年的4.63亿;收入占比也从54.7%提高到68.2%。
携手大玩家
北森的发展,是药学和机械专业的人才碰撞。
王朝晖药物化学专业出身,在协和医科大学攻读研究生期间,意识到专业和志向不符;另一位创始人纪伟国是王朝晖的高中同窗,大学读的是机械设计与制造。
两人的创业最早从人才测评入手。
王朝晖回忆,他翻阅《道德经》看到“合抱之木,生于毫末”,觉得“无论是这个行业还是我们公司,当时都像小草一样,我们要长成合抱之木,行业要长成森林。”
公司名“北森”由此而来。2010年时,北森做到国内第一,并调整业务方向,确定一体化HR SaaS战略。
“当时,几乎所有投资人和创业公司都认为SaaS要做中小客户,我们也不知道自己的决定对不对。”
2014年,北森团队去美国硅谷参访,10多家公司访谈下来,王朝晖有了信心。“要面向中大型客户做付费”。
截至2022年9月底,北森的客户近5000家,涵盖科技、房地产、金融服务、汽车及制造行业的绝大部分TOP 10企业;超七成《财富》中国500强在北森下单。
订阅收入留存率维持在110%以上。
王朝晖透露,制造业是北森重点深耕的领域,因智能制造转型升级对数字化的人力资源管理、人才管理有着更高需求。
招股书中多次举例,制造业公司苦于为大量工人排班,可通过定制化功能解决人力管理问题。
北森并不依赖任何单一客户。报告期内,前五大客户的收入分别仅占其同期总收入的3%-4%。
王朝晖不希望走得太快,团队会“拽着缰绳一步步慢慢往上打”,同时评估拓展的每一个超大型客户。
作为一家独立HR SaaS厂商,北森跑到了头部。
营收从2019财年的3.82亿元,提高至2022财年的6.8亿元;截至去年9月底止6个月,公司营收3.5亿元,同比增长12%。
IPO前,王朝晖和纪伟国合计持股约28.15%。按上市首日收盘价计,两人身价合计46亿元。
输血靠融资
王朝晖的担忧或许在于,北森盈利能力暂时欠佳。
2019-2022财年,净亏损从6.9亿升至19亿,累计亏超48亿元。
成本端,一年的销售及营销开支超3.3个亿,研发投入近2.6亿。仅这两项费用几乎瓜分北森的全年收入。
资金库不算充裕。
截至2022年9月底,半年内北森控股的现金及等价物减少1926万,账上只有现金不到8000万,较去年同期的7.6亿元大幅缩减。
2022财年,公司的资产负债率高达360%,是行业平均值的十倍左右;到去年9月底,资产负债率涨至432%。
达到盈亏平衡点还需时日,北森靠融资输血。
天眼查显示,成立至今,北森经历8轮融资,红杉基金、经纬中国、软银集团、深创投等明星机构纷纷为其站台。
其中,2021年5月,北森F轮融资额为2.6亿美元,是HR SaaS赛道迄今为止融资金额最大的一笔,融后估值从天使轮的4500万元,增长至F轮后的18.6亿美元。
此次发行没有基石投资者,募资仅2.39亿港元,上市开支还有8400万,进账金额有点不够看。
王朝晖认为,竞争维度不在于SaaS公司之间,而在于与传统软件厂商一争高下。
SAP、Oracle、金蝶等综合大厂,拥有10余年深耕行业化场景的经验沉淀,洞察力和市场认可度也更强。
北森靠三个标签步步为营。
“一是瞄准中大型企业来做,定位500人以上规模;二是以租赁方式、基于低代码平台提供服务;三是一体化布局,人力资源管理实现员工从入职到离职的全生命周期覆盖。”王朝晖总结道。
3月初,北森宣布成为文心一言首批生态合作伙伴,将把百度的智能对话技术应用在人力资源数字化领域。
叩开上市大门固然关键,如何靠新故事说服投资者,是王朝晖当下需要思考的问题。
【内容声明】文章内容由新财梯网编辑整理,新闻来源:21世纪经济报道
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