多家公募团队赴糖酒会调研(基金为什么都重仓白酒?)

财经资讯 2023-04-13 21:25:36

4月13日，北京商报记者注意到，近期第108届全国糖酒商品交易会(以下简称“糖酒会”)的举办引发广泛关注。作为疫情后首次...更多知识由小编为你整理了《多家公募团队赴糖酒会调研》详细内容,欢迎关注学习。

多家公募团队赴糖酒会调研

4月13日，北京商报记者注意到，近期第108届全国糖酒商品交易会(以下简称“糖酒会”)的举办引发广泛关注。作为疫情后首次糖酒会，也是目前展览规模最大的一次糖酒会，不仅迎来经销商、知名酒企的积极参与，更吸引了招商基金、鹏华基金、长城基金等多家公募旗下基金经理、研究团队到来。在盛会热度带动下，4月13日，相关白酒板块个股也迎来普涨，不过从2023年以来看，白酒行情并不亮眼，不少白酒主题基金也纷纷告负。多位业内人士表示，波动仅是暂时的，预计后市白酒行业或会维持增长态势。

多家公募齐赴糖酒会

近期，一场关于白酒的盛会引发多家基金公司关注。4月12日，糖酒会于成都举办，吸引招商基金、鹏华基金、长城基金、嘉实基金等多家公募踏足。长城基金“派出”行业调研团在展区上演沉浸式走播，陆续推出六场直播活动。此外，招商中证白酒指数的基金经理侯昊更是提前一周就来到成都，在糖酒会开始前已进行多场主题直播。

如此盛会热度带动下，4月13日，相关酒类板块个股也多数迎来上涨。数据显示，截至4月13日收盘，当日，迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒、燕京啤酒等多只个股涨超2%，其中，迎驾贡酒涨幅达到4.04%。而作为白酒龙头的贵州茅台、五粮液、泸州老窖也同步上涨，分别涨1.71%、1.17%和0.48%。

值得一提的是，年初以来酒类指数可谓表现平平。中证指数数据显示，截至4月13日，中证酒指数开年至今上涨0.46%，近3个月则下跌7.14%。中证白酒指数表现也类似，年初以来和近3个月分别下跌0.62%和9.04%。

受指数及板块个股表现影响，年初以来，酒主题基金的业绩表现也并不亮眼。截至4月12日，多只白酒主题基金的年内收益率告负。具体而言，北京商报记者梳理19只(份额分开计算，下同)酒主题基金或大量重仓酒类个股的产品发现，2023年以来，超八成相关基金收益率告负，更有13只产品跌超1.5%。对比之下，长城量化精选股票A/C年初以来收益率则实现正增长，分别为1.21%、1.07%。根据此前四个季度末的重仓股看，长城量化精选股票的前十大重仓股均为白酒股。

多家公募团队赴糖酒会调研

业内仍看好白酒投资机会

不过，就白酒行业的投资机会，多位业内人士仍持有乐观看法。长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊在4月12日直播中表示，白酒行业投资机会从2022年四季度末至今，呈现出第一波估值修复。2022年10月白酒板块估值跌到近年来相对底部的区域，随后迎来了一波较大的复苏反弹行情，对比大盘指数，白酒板块同时在过去的历次行情中展现出了强贝塔属性，与经济高度相关，往往在消费行业上涨时弹性更大，更值得投资者聚焦配置。

雷俊表示，白酒行业有竞争格局清晰、盈利架构稳定等特点，这些特点决定白酒行业的高盈利模式，并有望将其维持较长时间。未来，仍维持这一趋势判断，预计白酒行业或会维持增长态势，中间可能有所起伏，但整体趋势不变。

正如雷俊所言，若将统计时间拉长至近一年以来，多数主题基金也均有不错的收益。数据显示，截至4月12日，长城量化精选股票A近一年的收益率达到19.06%，超过二级分类下同类平均收益率13.47个百分点。此外，鹏华中证酒ETF、长城量化精选股票C近一年收益率也分别达到18.96%、18.47%。含上述基金在内，鹏华中证酒指数LOF、招商中证白酒指数C等9只酒主题基金近一年收益率均超10%。

在侯昊看来，近期，市场中对中长期经济发展预期的悲观等观点的出现，导致对经济依赖比较强的白酒行业没有预期得那么好。近期产生的负面因素基本与3月销售比较淡有关，但随着糖酒会的正常举办，从糖酒会的热闹程度、“五一”“十一”以及婚宴预订等宴席消费市场的繁荣程度看，估计市场又会有不一样的判断。

侯昊坦言，“投资者不应被短期某些言论或者波动打消了信心，应该客观思考，理性判断，逆向选择。换个角度来看，其对市场造成了一定的波动，于我而言则是很好的配置时间点”。

“白酒行业是一个相对成熟的市场，龙头企业具有较强的品牌溢价、规模优势和行业影响力。随着消费者对高品质、高附加值酒类需求的增长，白酒行业的市场空间仍有较大的扩张空间，不过也仍需投资人谨慎评估”。中泰资本董事王冬伟总结称，对于白酒主题基金而言，则可以考虑选择拥有较高市场份额、较强品牌影响力和较好财务表现的龙头企业作为投资标的。此外，也需要考虑基金的风险分散和资产配置，尽量避免过度集中在某个企业或板块，同时密切关注行业政策和市场变化，及时进行风险控制和资产调整。

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