关键时刻(精心布局5大产品线,杰理科技将成为国产芯片领域重要玩家)

财经资讯 2023-04-13 17:27:18

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关键时刻

近期A股市场上，最亮眼的题材莫过于人工智能。

自1月中下旬以来，人工智能现象级蹿红，从ChatGPT到场景应用，从算法模型到算力，再从运营商到服务器，几乎所有相关的板块和个股都轮番大涨了一遍，其中不乏大量翻倍的个股。但凡参与进来的投资者，几乎都是收获颇丰。

不过随着市场炒作的深入，关于人工智能的质疑声逐渐多了起来。据媒体报道，苹果联合创始人沃兹尼亚克、特斯拉与Twitter公司CEO马斯克等多位美国科技公司创始人，以及多位图灵奖得主联名发出公开信，倡议所有AI实验室立即停止训练比OpenAI的GPT-4更先进的AI系统；意大利则是直接宣布禁止使用聊天机器人ChatGPT；美国政府也开始研究，是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查。

就在这时，我国官方一份文件恰逢其时地问世了。

4月11日，国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见，该文件对生成内容、主体责任、数据源和数据处理等方面均做出了规定，其中提出：利用生成式人工智能产品提供聊天和文本、图像、声音生成等服务的组织和个人，包括通过提供可编程接口等方式支持他人自行生成文本、图像、声音等，承担该产品生成内容生产者的责任；涉及个人信息的，承担个人信息处理者的法定责任，履行个人信息保护义务。

字里行间，无不彰显出高层对于信息安全的高度重视。

事实上，今年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术(AIGC，AI generated content)快速发展，其智能化水平实现了跃迁式提升，并且具备了向各行各业赋能的潜力，有望带动新一轮产业变革，微软联合创始人比尔·盖茨甚至认为，“ChatGPT是1980年以来最具革命性的科技进步”。

然而，新技术与生俱来都带有“两面性”，生成式人工智能技术快速发展的同时，也引发了诸多信息安全方面的风险：一方面，随着大量的数据同AI交互之后，可能会被应用于迭代训练，继而造成信息的泄露，尤其是国家、机构和个人层面的敏感信息，都面临着潜在风险；另一方面，AIGC还存在着被恶意应用的风险，可能会被不法分子用于恶意代码生成，严重的甚至会发展智能化网络攻击武器，给网络安全防护带来新的挑战。

基于上述背景，此次针对人工智能出台的《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》，再度表明了监管层的态度，同时对于人工智能产业能实现更加规范有序的发展，以及对于网络信息安全产业的壮大来说，亦颇具积极意义。

倘若放大视角，信息安全的重要性，并不只局限在人工智能领域。

近些年，得益于信息技术的飞速进步，互联网逐渐成为各个国家和地区用以传播信息的新渠道以及生产生活的新空间，在经济发展与产业升级过程中扮演的角色愈发重要，同时也在很大程度上同大国博弈息息相关。业内普遍认为，网络空间已是主权国家在领土、领海、领空和太空之外的“第五战略空间”，堪称是主权国家正常运转的“神经系统”，其地位不言而喻。

但由于与生俱来的脆弱性，互联网系统中的每个节点都可能成为攻击的对象，每个漏洞都可能成为安全的隐患。随着各种网络攻击、网络勒索等不法行为的发生，及其对经济社会各方面威胁的不断涌现，关乎到国家、产业以及个人信息的安全问题越来越受到关注。而随着2013年“棱镜门”丑闻的曝光，更是彻底唤醒了世界各国的信息安全意识。

在我国，信息安全一直备受高层关注。早在2018年4月，领导人在公开场合就明确指出：“没有网络安全就没有国家安全，就没有经济社会稳定运行，广大人民群众利益也难以得到保障。”近两年，官方更是频频出台政策予以支持。而从实践上来看，近年来我国移动互联网、云计算、大数据等新兴技术井喷式涌现，相关产业整体上都实现了健康有序的发展，其背后离不开监管层在网络安全机制体制建设上的完善，以及产业政策的引导，真正做到了“技术向善”。

值得一提的是，在党的二十大报告中，特别将“国家安全”置于显要位置，提出“国家安全是民族复兴的根基，社会稳定是国家强盛的前提”，而信息安全又是国家安全极其重要的组成部分之一，事关国家安全的方方面面，包括经济、政治、军事、文化等等，因此必然在当下以及未来都会受到高层的重视，后续大概率还会有更多的政策问世。

从另一个角度看，监管的趋严对于网络信息安全产业来说，亦是极大的利好，其中更是孕育着难得的投资机会。

就基本面而言，近年来我国信息安全产业得到了长足发展，来自工信部的数据显示，“十三五”期间产业规模年均增速达到15%，2021年总体规模突破2000亿元。从结构上看，我国信息安全产业在应用场景、硬件等方面逐渐建立起较强的竞争优势，并且在5G、人工智能、物联网等技术的部分应用领域处于国际领先地位，同时还涌现出了360、中国软件、启明星辰、绿盟科技、深信服等龙头企业，形成了一批在国际上有竞争力的信息安全技术和产品。

不过，我国信息安全产业依然存在着不小的短板，包括产业规模偏小、龙头企业带动不强、关键技术亟待突破、产业链条有待完善、专业人才缺口较大、自主创新能力亟需强化等等。比如，我国信息安全产业各环节实力呈现出下游较强、中游适中，但上游同发达国家相比明显偏弱的格局——最典型的便是上游硬件，主要涉及到芯片、储存器等基础元器件，这些领域并不是我国的优势所在，核心技术与国际一流水平还存在较大差距。

关键时刻

可以预见的是，在国家高度重视、监管不断趋严的背景下，接下来国内信息安全厂商、AIGC服务提供商乃至整个互联网行业在信息安全各个领域的投入力度都会进一步加大，网络信息安全产业未来的增长确定性自然极强，上下游景气度亦是有所保障，前景广阔。而产业相关的国产软件开发、国产操作系统、国产芯片、数据中心、云计算、半导体设备、通信设备等板块，都蕴藏着不错的中长期投资价值。

话说回来，受此前种种原因的影响，目前我国网络信息安全产业的主要上市公司基本面并不算优秀，其中不少公司的业绩仍然处于亏损状态，这难免会让部分投资者感到担忧。

不过在我看来，随着政策利好的不断兑现，以及国产替代的加速，未来市场需求有望不断提升，继而带来产业链上下游及相关上市公司业绩的改善甚至扭亏。市场机构普遍认为，随着疫情缓解、经济逐渐复苏，网络信息安全板块收入同比增速有望恢复，同时利润端有望得到改善；而中长期来看，随着政策的驱动与下游需求的提振，网络信息安全板块有望迎来业绩和估值的趋势性上行，届时或将引发一轮较大级别的上涨行情，对于每一位投资者来说，可能都是不能错过的投资机会。

(作者为星图金融研究院高级研究院付一夫)

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