冲向高端市场争增量(三大巨头围剿之下,进退维谷的松果出行)

财经资讯 2023-04-12 19:24:41

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冲向高端市场争增量

争取新国标带来的市场替换需求、设置高股权激励目标以及冲击高端市场，正成为两轮电动车企业们摆脱行业“停滞”大势，为自己争取增量而不得不做的事。

近日，一批龙头企业如雅迪控股(1585.HK)、爱玛科技(603529.SH)、新日股份(603787.SH)、九号公司(689009.SH)等，相继披露去年或今年一季度业绩情况，不少公司业绩增速远超行业水平。

“新国标带来市场替换需求，同时，市场天花板也进一步被拉高。”雅迪控股公司人士向财联社记者解释，市场仍有增量空间，只是方向与之前不同，公司采取差异化竞争作为瓶颈期的突破口。

财联社记者亦从业内获悉，新国标改善了电动两轮车的竞争格局，门槛提升直接导致供给端出清，近年较多小品牌逐渐出局。从相关企业财报亦可以体现出，市场集中度进一步上升，产品布局较为齐全的龙头企业在业内所占份额提升。

行业各有悲欢：有高增长也有盈转亏

这个行业有人欢喜有人悲。近日披露的财报显示，去年新日股份净利同比高增13倍，爱玛科技净利同比大增近2倍，雅迪控股净利同比增长57.8%，九号公司业绩亦有增长。但也有企业与行业整体表现背道而驰。

其中，新日股份2022年净利增速明显高出营收许多。报告期内，公司实现营收49.04亿元，同比增长14.55%；实现归母净利润1.62亿元，同比增长1326.25%。新日股份公司人士向财联社记者表示，主要因公司产品竞争力提升的同时，推进精益管理，加强费用管控，费用较上年同期明显下降。同时，受上年基数较小的影响，利润同比增长幅度较大。

不过，入局较早、曾在锂电电动车市场独占优势的小牛电动(NIU.O)，今年却陷入了颓势。

2022年，小牛电动实现营收31.69亿元，同比下滑14.5%；净利润-4946万元，同比下降121.9%。全球整车总销量83.16万辆，其中，国内71.05万辆，海外12.11万辆。

艾瑞咨询数据显示，2021年，雅迪、爱玛两大老牌电动车以1380万辆和800万辆的销售数量占据国内电动两轮车市场销量榜前两名，而小牛仅以103万辆的销量位列第九。

有市场分析人士向财联社记者表示，小牛电动猛打“高端智能化”标签，近年单车平均售价提升较快。但相比传统品牌，在线下渠道建设相对薄弱，售后服务也没跟上。目前来看，电动车整体仍以线下购买为主，渠道覆盖度对销量尤为关键。随着传统品牌在新品研发上发力，小牛电动等新势力在高端产品上的优势在被蚕食，导致在竞争愈发激烈的市场中逐渐落后。

龙头市占率逐步提升设置高股权激励目标

值得关注的是，目前有较多的电动两轮车企业设置了较高的业绩激励目标，体现了企业对于市场信心较为充足。

其中，爱玛科技披露的2023年股票期权激励计划中，股权激励行权条件为：以2022年为基数，2023-2025年收入或利润增长分别达20%、44%、72.8%；或2023年、2023-2024两年、2023-2025三年收入或利润累计值增长率分别不低于20%、164%、336.8%。

近日，新日股份也披露，2022年的经营情况已经符合股权激励考核目标。在此前的业绩说明会上，新日股份方面称，公司股票期权激励计划草案中，针对2023年的业绩考核指标是营收70亿元，净利润2.6亿元。这一指标相比公司2022年预告业绩的增幅超过50%。

实际上，这个市场的整体增速并不算快，甚至有些趋于停滞。

根据中国自行车协会近日统计，2022年自行车和电动自行车规模以上企业营业收入2100亿元，同比增长3%；电动自行车规模以上企业产量同比增长9%；可见2022年规上企业收入与产量仅实现小幅增长。此外，行业预计2023年自行车产量较2022年将持平或略有下降。

上述分析人士向财联社记者表示，行业龙头设置的高激励目标，均远超行业规上数据，已然证明行业进入整合阶段，竞争格局正在变化。新国标政策推行下，国内电动两轮车行业逐步趋于高质量、高标准的规范化方向发展，行业竞争格局也会逐步趋于稳定，龙头企业市占率预计逐步提升，集中度也预计趋高。

事实也确实如此，根据自行车协会统计，2013年至今，我国电动两轮车企业数从2000多家缩减到约100 家，较多小品牌逐渐出局。

头部企业凭借规模与技术优势实现市场份额不断提升，2018年至今，排名前五的品牌所占市场份额从44%提升至近八成，其中市场份额最大的雅迪达到了30%以上。

中低端已成红海冲击高端也不容易

据悉，过去两轮电动车行业的乱象，正随着新国标的实施朝着更加健康有序的方向发展，但这一领域的竞争也非常激烈。目前，两轮电动车行业发展逐渐从依赖“价格战”转为重点提升品牌与产品的高端化价值。

头部企业普遍通过技术创新，推出价格较贵的新产品吸引市场关注。

近期，雅迪推出了冠能2023系列旗舰新品，使用的TTFAR石墨烯3代Plus电池能实现续航200公里；爱玛推出了新一代引擎5技术系统，同时发布了首款搭载该技术系统的爱玛指挥官2023电动摩托车，售价5499元；台铃则联合华为推出了超能系列鸿蒙版电动车，台铃赤兔鸿蒙版售价逼近4000元。另一方面，互联网企业也争相布局两轮电动车，哈啰出行、九号公司等均推出了新国标智能电动两轮车。

此前，雅迪、爱玛等传统电动车产品主要占据中低端领域，而小牛、九号等新玩家在创立之初就更重视高端化与智能化，且连续保持研发和营销上的高投入，但却容易陷入盈利增长困难的业绩困境中。

在高端市场的产值快速增长后，老玩家们亦纷纷将冲击高端两轮电动车作为重要战略。沙利文数据显示，2017至2021年，高级电动车的销量增速最快，年复合增长率达到22.5%，并预计2022-2026年期间，增长率将达到32.5%。

不过，对于两轮电动车企业来说，要想实现高端化并不容易。在传统的消费者看来，购买两轮电动车就是为了解决上下班和日常出行的需求，因此是不是好骑、续航和电池够不够大、价格实惠与否才是至关重要的因素，4000-5000元的高端产品反而可能不好卖。

根据艾瑞咨询发布的《2022年中国两轮电动车行业白皮书》显示，消费者购买两轮电动车首要关注的因素，依旧是电池和续航，占比达到了60.9%；其次关注的是，动力和质量方面；对于智能化的关注，仅排在第四位。

目前，以高端产品起家的小牛电动车去年销量有所下降，同时开始布局中低端产品。雅迪、爱玛作为较早布局高端产品的老牌企业，其产品平均售价近年虽有所提升，但上涨幅度仍然有限。业内认为，具有智能功能的两轮电动车在售价上自然会很贵，但并不像高端新能源车会有一批特定的消费者群体，因此发展高端两轮电动车在收回成本时有一定困难，考验着企业的技术创新、综合实力和耐心

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