美联储5月加息预期升温(美联储:9月加息75个基点,系今年来第五次加息,将对相关市场有何影响?)

财经资讯 2023-04-12 02:42:20

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美联储5月加息预期升温

美国劳工部日前公布的3月就业报告显示，美国劳动力市场开始降温，经济仍有一定韧性。投资者认为美联储5月继续加息25个基点的概率在上升。与此同时，持续加息带来的负面影响也在持续显现。

　　3月非农数据喜忧参半

美国劳工部日前公布的数据显示，今年3月美国非农业部门新增就业人数为23.6万人，远低于2月32.6万人的数据。美国3月失业率为3.5%，而市场预期和2月失业率均为3.6%。美国3月劳动参与率为62.6%，市场预期和2月数据均为62.5%。

按行业来看，休闲和酒店业就业人数增加7.2万人，其中餐饮业就业人数增加5万人；政府就业人数增加4.7万人；专业和商业服务就业人数增加3.9万人；医疗保健业就业人数增加3.4万人；零售业就业人数则减少1.5万人；建筑业减少9000人。分析人士认为，3月非农新增就业人数和失业率基本与预期持平，显示劳动力市场出现降温，但仍具韧性。

凯投宏观美国经济学家安德鲁·亨特在报告中分析认为，美联储将从过去两个月的就业放缓和工资增长放缓中得到些许安慰，但低失业率和持续高于正常水平的就业增长速度可能会导致5月再次加息。

亨特称，3月非农就业人数增加23.6万人，进一步证明美国经济发展势头再次减弱。首次申请失业救济人数的上升趋势表明劳动力需求的降温，近期银行业动荡拖累经济，预计就业增长很快将大幅放缓。总体而言，就美联储5月议息会议而言，这份报告好坏参半。

“虽然数据有点喜忧参半，通胀仍然高企，足以导致美联储在5月再次加息25个基点，”Nationwide Life Insurance Co.首席经济学家凯西·博斯特扬契奇表示，这可能会是紧缩周期的最后一次，然后是长时间的暂停。

据英国《金融时报》报道，目前，美国受加息影响最显著的行业包括制造业、零售业、仓储、建筑和金融服务等，这些行业基本未增加新雇员，甚至有部分企业裁员。富国银行经济师迈克尔·普格利斯表示，“我认为，很明显利率杠杆在产生效果。同时，市场也在逐步走出疫情的影响，工作岗位的增长不可能像过去一两年那样持续增长。”

　　5月加息预期升温

彭博美国首席经济学家安娜·黄在文章中表示，预计美联储将在5月议息会议上再次加息25个基点，使联邦基金利率的上限达到5.25%。受到欧佩克核心产油国削减原油供应量和依旧紧张的劳动力市场的影响，美国2023年的通胀水平会保持在4%左右，因此美联储不太可能在年内进行降息。

彭博全球首席经济学家汤姆·欧乐鹰表示，目前，由于没有银行业危机继续扩大的迹象，全球各大中央银行实行的紧缩货币政策依然获得成功。虽然已经能够看到本轮全球加息周期的终点，但在到达终点前还有一段时间。

不过，即将公布的3月CPI数据将成为美联储政策决定的重要参考。机构预测，3月整体CPI增速将从此前的6%大幅降至5.2%，但不考虑能源和食品的核心CPI将同比增长5.6%，增速较上月有所加快，或成为美联储进一步加息的依据。

美联储主席鲍威尔在3月议息会议后的发布会上表示，将通胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且可能会很艰难。

值得注意的是，纽约联储10日发布的消费者调查显示，一年期通胀预期意外升至4.7%，这也是去年10月以来首次止跌反弹。物价预期的逆转可能会引起美联储的警觉。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示，虽然本轮加息周期正在接近终点，美联储仍将在5月加息25个基点，因为通胀依然远高于2%的目标。

根据芝加哥商品交易所“美联储观察”工具数据显示，10日，市场认为美联储在下次会议上加息25个基点的概率升至70%以上，认为美联储将停止加息的概率降至29%。与美联储会期挂钩的互换合约定价表明，美联储在5月3日将政策利率区间上调至5%至5.25%的可能性超过80%。

　　加息负面影响持续显现

据彭博社报道，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯8日表示，在一系列疲软的经济指标公布后，美国经济衰退的可能性正在上升。萨默斯在接受采访时说：“我们感到美国信贷出现了一定程度的紧缩，表明美国经济衰退的可能性正在上升。我认为，美联储面临着非常困难的决定，存在非常多的双向风险。这些双向风险是经济过热的后果。”萨默斯认为，美联储即将结束加息。

施瓦茨也表现出类似的担忧，他说，越来越多的迹象表明，美国经济正在面临压力。随着加息的累加效应逐渐显现，预计在二季度勉强保持增长后，三季度和四季度美国经济将连续下降，出现轻度衰退。

市场研究机构Sevens Report创始人汤姆·埃塞表示，最新修正的失业申请数据使专家对衰退的担忧加剧。失业申请人数、制造业活动和建筑支出等“每一项主要数据指标”都表明经济正在放缓，一些专家担心，经济放缓速度过快了。美国联信银行首席经济学家比尔·亚当斯表示：“美国经济衰退可能已经开始。”

据福布斯网站报道，在过去的一个月里，“裁员潮”正向科技业之外蔓延，麦当劳、沃尔玛等企业也在裁员。6日，有职业介绍公司称，今年迄今为止，美企已裁员约27.04万人，同比增长396%。世界银行行长马尔帕斯10日表示，在今年全球经济整体疲软的形势下，预计美国经济增长将从2022年的2.1%放缓至1.2%。

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