美欧银行业风声鹤唳市场“心慌慌”(次贷危机的起源)

财经资讯 2023-03-28 15:04:26

自美国硅谷银行破产倒闭后，美国银行业的风险事件就接连不断。而美国银行业的危机已经传导至欧洲，瑞银集团以30亿瑞士法郎的价...更多知识由小编为你整理了《美欧银行业风声鹤唳市场“心慌慌”》详细内容,欢迎关注学习。

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美欧银行业风声鹤唳市场“心慌慌”

自美国硅谷银行破产倒闭后，美国银行业的风险事件就接连不断。而美国银行业的危机已经传导至欧洲，瑞银集团以30亿瑞士法郎的价格收购瑞士信贷，成为全球银行业的标志性事件。

在此背景下，美欧股市持续震荡，尤其是银行股更是波动频繁。市场投资者的神经持续紧绷，监管机构发出的任何消息都有可能令市场情绪进一步波动。更重要的是，在市场缺乏信心以及恐慌的情况下，监管层试图安抚市场的任何言语和行动都可能失效，进而令市场的稳定性遭遇更大的挑战。

美国监管层极力安抚市场

尽管面临银行业的风险和压力，美联储依然在上周选择加息25个基点。相比于维护金融市场的稳定，抗击通胀依然是美联储的首要货币政策目标。而在美联储作出加息决定的同时，美国财政部长耶伦在国会发言时表示，在未经国会批准的情况下，财政部不会考虑大幅提高存款保险额度的计划。这一言论引发了市场的强烈反应，导致银行股的大跌。

不过，就在第二天，耶伦的表态又发生了变化。耶伦表示，如有必要，未来可能再次部署支持硅谷银行和签名银行客户的联邦紧急行动。“我们采取的有力措施确保了美国人的存款安全。当然，如果有必要，我们将准备采取更多行动。”她说。

当地时间上周五，耶伦在上午召集美国主要金融监管机构负责人，召开先前未安排的金融稳定监督委员会(FSOC)闭门会议。FSOC由财政部牵头，负责认定金融系统中不稳定因素，规范市场纪律，应对潜在风险，该机构成员包括了美联储和联邦存款保险公司(FDIC)主席。

美国财政部在FSOC周五的会议结束后发布了一份声明。声明提出，“委员会讨论了当前银行业的状况并提出，尽管一些机构面临压力，但美国银行体系仍保持稳健和弹性。委员会还讨论了各成员机构为监测金融发展而进行的努力。”

不过，该声明并未满足市场投资者的需求。市场期待美国监管机构可以释放出更多有关未来行动和计划的细节。美国前财政部长萨默斯也曾敦促FSOC，承诺为未来一年倒闭的任何银行中未投保的存款提供支持。

而从美联储的角度看，保德信固定收益分析认为，如果没有美国政府对中型银行的未投保储户(截至2022年第四季度，中型银行的未投保储户占总数的40%以上)的明确支持，银行业仍要持续面对不断加剧的压力。事实上，正如美联储主席鲍威尔承认的那样，银行业对实体经济造成的冲击，其规模和持久性仍然非常不确定，不禁令市场对美联储坚持今年无须降息的说法产生怀疑。保德信固定收益仍然预计，美联储3月的加息可能是本周期最后一次，目前银行业带来的冲击的影响将迫使美联储在年底前降息50个至75个基点。

欧洲谨防银行业风险继续蔓延

国际评级机构穆迪日前在一份报告中提出，开始于硅谷银行倒闭事件的银行业动荡仍可能出现风险外溢。在经济环境不确定的情况下，投资者信心依然脆弱，政策制定者可能无法遏制当前的动荡，而这将会导致银行业内外产生更持久、更严重的影响。

而由硅谷银行点燃的“战火”正在向欧洲蔓延。3月19日，瑞银集团发布公告收购瑞士信贷。与此同时，瑞士央行也表示，瑞银对瑞士信贷的收购得到了瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局(FINMA)和瑞士国家银行的支持。瑞士央行行长乔丹日前表示，美国银行业危机加速了投资人信心的丧失，这对瑞士信贷的流动性产生了严重的打击。

然而，在瑞士信贷的危机还没有彻底过去时，恐慌情绪再度来袭，市场表现依然脆弱。上周四，德意志银行的信贷违约互换(CDS)继续上涨，冲上173个基点。随后，在上周五，德意志银行股票价格也出现大跌，盘中跌幅一度高达14%。为安抚市场情绪，德意志银行发布紧急公告称，将提前赎回二级次级债券，以期提振投资者对于其资产负债表的信心。与此同时，德国总理朔尔茨也表示，德意志银行没有值得担心的理由，欧洲的银行体系非常稳定并且有韧性。

从目前的情况看，当前欧洲监管层并没有对欧洲可能会出现波及面更广的银行业危机产生过多的担忧。面对突如其来的银行业压力，欧洲央行仍选择在3月按照计划加息50个基点，这也在一定程度上反映出了欧洲监管层的态度。

欧洲央行执委兼首席经济学家连恩称，金融市场动荡对货币政策来说可能“不是什么大事”，或许在一定程度上造成影响，但现在不太可能出现完全改写经济前景的全面危机。德国央行行长暨欧洲央行管委内格尔表示，对抗通胀的战斗还没有结束，支持继续加息，并且不认为银行业的动荡将蔓延至欧洲。欧洲央行管委卡扎克斯表示，目前金融市场的不确定性很高，但欧洲银行的资本充足，没有理由将当前情况与2008年进行比较。通胀仍然很高，目前不可能停止加息。

由此可见，抗击通胀依然是当前欧洲央行决策者们的主要目标。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区2月调和消费者物价指数(HICP)同比增长8.5%，相比于1月的8.6%出现小幅下降。但剔除食品、能源以及烟草价格的核心HICP同比增速从1月的5.3%上升至5.6%，显示出了通胀的韧性。

欧洲央行行长拉加德3月22日发表讲话称，欧元区受到了通胀冲击，目前这种冲击正在整个经济中蔓延。尽管在能源价格下跌和供应瓶颈缓解的推动下，今年整体通胀可能大幅下降，但潜在通胀态势依然强劲。在这样的环境下，欧洲央行的最终目标很明确：必须将通胀降至目标水平。拉加德强调，尽管欧洲银行业具有韧性，拥有强大的资本和流动性头寸，但鉴于近期金融市场波动，准备在必要时采取行动，向金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。

“为此，我们未来的政策路径将由三个因素决定：根据即将发布的经济和金融数据对通胀前景的评估、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度。与此同时，价格稳定和金融稳定之间不存在权衡。我们有足够的工具在必要时为金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。”拉加德说。

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