降低企业交易成本(今日财经：#缓解资金压力大商所多举措服务大宗商品保供稳价#解读)

财经资讯 2023-04-10 20:03:19

4月10日，大连商品交易所(以下简称“大商所”)发布调整棕榈油等期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平的通知，从响应市场诉...更多知识由小编为你整理了《降低企业交易成本》详细内容,欢迎关注学习。

降低企业交易成本

4月10日，大连商品交易所(以下简称“大商所”)发布调整棕榈油等期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平的通知，从响应市场诉求、降低交易成本等角度对相关品种风控措施进行优化调整。对此，接受中国证券报记者采访的市场人士表示，以上措施调整有助于提升市场流动性、降低产业客户参与成本，可以更好地发挥期货市场价格发现的功能，帮助企业进行风险管理，优化市场资产配置，实现期货市场服务实体经济和保供稳价目的。

调整多个期货品种风控参数

4月10日，大商所发布了调整棕榈油等期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平的通知。自2023年4月12日结算时起，棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为7%，交易保证金水平调整为8%；豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为7%；玉米淀粉期货合约涨跌停板幅度调整为5%，交易保证金水平调整为6%；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。

根据通知，对同时满足《大连商品交易所风险管理办法》有关调整涨跌停板幅度和交易保证金规定的合约，其涨跌停板幅度和交易保证金按照规定数值中较大值执行。

同日大商所还发布了调整棕榈油和液化石油气期货合约交易限额的通知。根据该通知，自2023年4月11日交易时(即4月10日夜盘交易小节时)起，非期货公司会员或者客户在棕榈油期货P2304、P2305、P2306、P2307、P2308、P2309、P2310、P2311、P2312、P2401、P2402、P2403合约和液化石油气期货PG2304、PG2305、PG2306、PG2307、PG2308、PG2309、PG2310、PG2311、PG2312、PG2401、PG2402、PG2403合约上单日开仓量不得超过10000手。套期保值和做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

顺应市场变化满足企业需求

记者了解到，2020年以来，受全球疫情、国际贸易环境变化、供需调整等多因素影响，国内外大宗商品价格波动加大。为保障市场平稳运行、更好地服务大宗商品保供稳价，大商所在棕榈油、铁矿石等10个品种上多次采取了提高涨跌停板幅度、交易保证金水平、交易手续费标准和收紧交易限额等风控措施，相关品种风控参数处于较严水平。在维护市场安全平稳运行的基础上，大商所通过减免套保手续费、免收交割手续费、国债做保证金等优化措施，有效降低了企业交易成本。

相关人士介绍，今年以来，市场运行保持稳健态势，参与期货市场套期保值的实体企业希望进一步降低交易成本。此次大商所根据当前市场形势、在风险可控的前提下，对相关品种风控措施进行调整，是交易所立足“为市场办实事”、回应和满足产业诉求的重要措施，有助于改善市场运行和服务质效，将为参与期货市场的实体企业降低交易成本、缓解资金压力，为市场注入活力与信心，更好地支持实体企业利用大商所市场进行风险管理和定价，助力提升产业链供应链韧性和服务大宗商品保供稳价。

降低油脂企业套保成本助力粮油供应安全

近年来，受全球大豆减产、俄乌冲突、印尼棕榈油出口政策变动等因素影响，粮食、油脂油料价格波动加剧，如何保障国家粮食、油脂等重要初级产品供应，夯实粮油安全根基，广受市场各方关注。

江苏省江海粮油集团副总经理蒋志峰告诉记者，2022年，在棕榈油等油脂现货价格波动加大的背景下，大商所结合市场变化、在棕榈油等品种上及时采取了提高交易保证金、收严交易限额等风控措施，在维护好市场运行秩序的基础上发挥市场功能，推动各油脂期货、期权市场引入境外交易者，为全球贸易定价提供了有效参考。今年前3月，我国油脂油料供应紧张的局面有所缓解，价格波幅收窄，市场风险减弱。此次大商所下调豆粕、棕榈油等品种交易保证金水平，可以为油脂产业链企业节约套保资金成本，支持企业避险增效。

光大期货农产品研究总监王娜认为，印尼棕榈油供应量占全球供应量的一半以上，也是我国棕榈油的主要进口国。2022年2月，印尼政府发布了减少企业棕榈油出口额度、实施出口临时许可证限制等措施，引发国际棕榈油价格上涨。大商所快速出手实施严格的棕榈油期货保证金和交易限额。如今，在棕榈油出口已经解禁、市场供需面好转的格局下，此次大商所下调棕榈油期货交易保证金，将交易限额从5000手扩大至10000手，有助于提升市场流动性，便于企业进行风险管理、提升经营稳定性，服务我国粮油供给安全。

提高化工企业参与期市避险的积极性

在化工品市场上，合成树脂是我国重要的化工中间产品。2022年，受疫情反复、下游需求不足等影响，以PE、PVC为代表的合成树脂商品价格震荡走低。以PVC为例，期货主力合约从年初的8546元/吨下跌至年底的6241元/吨，跌超26%，上游企业经营压力增加。2023年，餐饮、能化下游市场逐步恢复正常，市场价格企稳回升，PVC期货2305合约从去年11月初至今年3月底上涨11%，反映了行业复苏的良好势头。产业链企业考虑通过期货套保的方式对冲风险。

物产中大化工集团交易管理部副经理高泉都表示，此时，大商所下调PE、PVC、PP三个品种交易保证金水平，这将降低产业企业期货套保成本，有利于相关产业企业降本增效，促进相关产业高质量发展。对2022年利润率下降的企业来说，这将提高企业通过开展期货套保、锁定远期价格风险的积极性与便利性。市场流动性的改善也有利于减少套保流动性障碍，助力企业风险管理取得更好效果。

记者另外从苯乙烯、乙二醇相关生产及贸易企业了解到，去年以来，苯乙烯产业链饱受原料和成品价格波动困扰，一方面，一季度俄乌冲突爆发导致原油价格大涨，成本上涨压力增加；另一方面，疫情反复影响下游需求，产业链整体盈利下降，企业面临价格风险大。2023年一季度，经济复苏预期提振市场，苯乙烯期货远月合约价格回升，反映了下半年消费复苏支撑远期上涨的预期。

“2023年，虽然相关化工品板块走势仍存在不确定性，但整体看，各方预计价格波幅较往年会有所收窄，尤其是年初以来苯乙烯期货价格平稳回升，给产业链提供了远期价格回暖的信号，也为优化调整风控参数提供了空间。此次大商所将苯乙烯、乙二醇交易保证金水平从投机12%、套保10%统一下调至8%，将直接降低企业参与苯乙烯、乙二醇等期货品种的资金成本，为产业创造了更好的套期保值条件。”南通化工轻工股份有限公司副总经理周军表示。

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