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2024-11-17 171
实习记者 | 徐歆雅
近日,科凡家居股份有限公司(简称“科凡家居”)向深交所提交了招股材料,申请主板上市。
科凡家居是一家专业从事定制家居研发、设计、生产、销售的柜墙门一体化综合解决方案服务商。因高度定制化产品存在多样性,公司采取“以销定产”的生产模式,主要面对的客户群体多为中高端客户。
科凡家居在2019年-2021年实现业绩的不断提升,营业收入从4.12亿元提升至6.23亿元。但界面新闻发现,“先款后货”的经销模式下,报告期各期公司的应收账款周转率为同行业一些公司的数十倍,甚至百倍。此外,科凡家居的多家经销商还由前员工控制。
应收账款周转率奇高
科凡家居在报告期内(2019年-2022年1-6月)主营业务收入分别为41,231.86万元、45,216.60万元、62,278.85万元和26,210.53万元;净利润分别为3490.01万元、4168.72万元、7600.61万元和1756.76万元。
界面新闻注意到,科凡家居应收账款周转率远超同行业可比公司。报告期内,科凡家居应收账款余额分别为271.06万元、179.57万元、114.37万元和203.37万元,应收账款周转率分别为130.88次/年、215.00次/年、518.39次/年及232.33次/年。
公司表示应收账款周转率(营业收入/应收账款平均账面价值)较高的原因系公司主要采取“先款后货”的经销商模式,应收账款余额较低,应收账款周转率较高。
据同行业其他上市公司披露的信息,其他公司同为“先款后货”经销模式,但根据下图数据显示,科凡家居的应收账款周转率为同行业一些公司的数十倍,甚至百倍。
不仅如此,同行业其他公司如索菲亚、欧派家居等,也有开展定制化家居服务,同样采用先款后货的结算方式,但在回款能力方面,科凡家居远超于这些大公司。
高度依赖经销商
报告期各期,公司经销模式收入占主营业务收入的比例分别为98.94%、99.08%、98.88%和99.50%,占比较高。
公司表示:经销商模式有利于公司借助经销商的区域资源优势拓展营销网络,并对各级市场进行有效渗透,提高产品的市场占有率。
据同行业其他公司年报披露信息,2019年至2022年1-6月索菲亚经销商渠道占比分别为83.86%、78.54%、80.33%及81.07%。相比而言,科凡家居较为依赖经销商。
据招股书披露,科凡家居通过经销商与客户之间达成交易,同时经销商按照客户需求下单产品,由经销商内部技术人员优化设计,公司评估报价后,经销商代替客户支付货款价格,公司收到货款开始生产品。
公司表示:对于大多数经销商,公司在其支付完全部货款后再组织排产、发货;对于少数合作年限较长、销售业绩和资信较好的经销商,公司可经过特殊审批的渠道给予一定授信额度。
在产品三包(包修、包退、包换)责任上,公司表示:除质量缺陷赔偿原因外不负责产品三包,由经销商向终端消费者提供产品三包服务。
报告期内,公司主营业务收入主要由定制衣柜、其他定制家居产品构成,上述产品销售收入合计占主营业务收入比例均在95%以上,工程类项目收入占比不足5%。因此,在存货周转率方面,正是因为科凡家居高度依赖于经销商销售,其存货周转率高于整体行业平均值。
多家经销商由前员工控制
据招股材料中披露的前十大经销商信息,公司第一大经销商是佛山市禅城区思凡建材店,该经销商实际控股人陈佳婧曾于2018年1月至8月担任科凡家居子公司科凡智绘的执行董事,同年辞职后,负责科凡家居产品经销。
值得注意的是,2021年-2022年9月间,陈佳婧蹊跷注销了九家旗下经销商店铺(均系科凡家居经销商),但界面新闻发现,其中艾玛新奢、思凡建材、梵柯新奢等公司在与科凡家居签订的合约期限到期前就已注销。而2022年7月陈佳婧又注册了一家新公司,即佛山市顺德区优智窝家居有限公司,且与科凡家居签订了2023.1.1-2023.12.31合约,以经销商身份继续销售科凡家居的品牌产品。
除陈佳婧外,还有几位前员工在报告期内也任职于科凡家居经销商负责公司产品。
其中,周小龙、冼志强、李展图和曾帅在报告期内已经退出经销,而陈家婧和罗保余仍持续经销经营。
由披露的前员工控制的经销商经营数据来看,除了陈佳婧作为第一大经销商营业收入较为可观,其他经销商如冼志强经营的佛山市南海区鼎臻承家居用品店,在2019-2020年营业收入仅有8.65万元和2.22万元。
【内容声明】文章内容由新财梯网编辑整理,新闻来源:界面新闻
实习记者 | 徐歆雅 近日,科凡家居股份有限公司(简称“科凡家居”)向深交所提交了招股材料,申请主板上市。 科凡家居是一家专业从事定制家居研发、设计、生产、销售...
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