上市21年首亏后(今日财经：#天士力把旗下药店连锁卖了#解读)

财经资讯 2023-04-03 22:17:10

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上市21年首亏后

在披露业绩亏损的2022年财报后，天士力抛出一则出售计划。

3月31日，天士力公告称，全资子公司天津天士力医药商业拟将持有的济南平嘉大药房有限公司(以下简称“济南平嘉”)60%的股权、辽宁天士力大药房连锁有限公司(以下简称“辽宁天士力”)90%的股权及其下属子公司股权出售给漱玉平民大药房连锁股份有限公司，漱玉平民拟通过支付现金的方式购买上述标的资产。

济南平嘉是天士力于2003年6月成立的一家药品零售企业，辽宁天士力是2007年天士力投资的子公司，同时也是中国医药零售连锁百强企业。公司下设分公司12家，连锁药店近200家。

天士力方面称，公司所处行业为医药制造业，主营业务聚焦现代中药、生物药、化学药等产品的研发、生产和销售。目前标的公司的主要业务为零售连锁业务，即通过向上游公司采购药品、医疗器械等，通过零售渠道向终端消费者进行销售。通过本次股权出售，有利于公司集中优势资源聚焦医药制造业，继续推进现代中药、生物药和化学药的协同发展，构筑创新医药研发集群。

天士力的业绩正面临不小的压力。3月28日，天士力披露2022年年报，公司亏损2.57亿元，为上市21年来首亏。

从具体业务来看，除了化学制剂药外，天士力其他板块的毛利率全面下滑。其中，化学制剂药营收12.70亿元，毛利率比上年增加0.84个百分点；中药业务实现营收55.57亿元，毛利率比上年减少2.74个百分点；化学原料药营收7112.25万元，毛利率比上年减少4.31个百分点；生物药营收2.48亿元，毛利率比上年减少2.20个百分点；医药工业营收总计71.46亿元，毛利率比上年减少2.13个百分点；医药商业营收总计14.17亿元，毛利率比上年减少1.61个百分点。

布局创新失利拖累天士力整体业绩，针对2022年的业绩亏损，天士力在财报中表示，主要为公司持有的I-MAB、科济药业等金融资产公允价值上年下降0.8亿元，报告期内下降11.04亿元，本期公允价值变动损益较上年同期减10.24亿元所致，公允价值下降主要受各资本市场大幅调整股票价格下降影响。

北中医战研院岐黄法商研究中心主任、医药卫生法学教授邓勇在接受北京商报记者采访时表示，天士力出售医药零售连锁业务与业绩承压有一定的关系，由于零售板块盈利困难，需要将不良资产抛售出去，及时减损，把精力集中在盈利较强的主营业务上。

邓勇认为，出售不能够代表天士力在这一方面薄弱，但出售动作一定是一个经过深思熟虑的商业决策，上市公司业务板块的调整是普遍的，做擅长的板块好过在不盈利的板块僵持。

这并非天士力首次出售医药零售相关业务。天士力在2019年12月的公告中表示，重庆医药拟通过支付现金对价的方式收购公司直接及间接持有天士营销的87.47%的股权以及天士营销其他股东所持有天士营销的股份。天士力表示，通过此次资产出售，公司将进一步聚焦医药工业，继续推进现代中药、生物药和化学药的协同发展。

针对公司出售济南平嘉60%的股权、辽宁天士力90%的股权一事，北京商报记者联系了天士力方面，但截至发稿未收到任何回复。

据知情人士透露，从此前将天士力营销出售给重庆医药，到现在出售济南平嘉等，公司基本上把关注重点放在了医药工业。在中药创新药方面，天士力去年和前年都有新产品获批，现在位于2、3期的中药产品特别多。而化药生物药的创新药没跑出来，属于行业正常现象，研发就是“九死一生”，前期投入大。

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