泰信基金黄潜轶：锂盐需求维持高增长(今日财经：#锂价有支撑#解读)

财经资讯 2023-04-03 15:50:37

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泰信基金黄潜轶：锂盐需求维持高增长

随着年初以来碳酸锂价格的一路下滑，对A股新能源车产业链，尤其是上游锂矿资源板块，造成了极大冲击。目前市场存在一些隐忧，钠离子电池、燃料电池、钒电池等新技术的逐渐产业化将如何影响锂矿需求？新能源汽车销量增速放缓又会对锂盐需求端有何影响？

对此，泰信基金基金经理黄潜轶表示，新技术仍处于产业化初期，无论技术上还是成本上均面临诸多挑战，同时锂电的需求应用还未完全打开，考虑单位能量密度性价比，锂电仍然是首选。另外，锂电自身仍处于不断的发展中，其性能和成本也在持续优化。

黄潜轶表示，新能源汽车销量增速有所放缓是一个正常现象，任何行业都不可能长期保持超高增速增长，但放缓并不等同于低增速。从长周期角度看电动车渗透率的提升空间仍很大，电动车带电量的提升、纯电比例的提升、换电等商业模式带来的额外需求，都将带来潜在的需求增量，因此整体对锂的需求仍将持续快速提升。

短期来看，黄潜轶表示，目前存在着产业链主动去库、一季度供给释放的压力，叠加去年补贴透支一部分需求，锂价有一定压力。但是随着行业进入销售旺季，销量回暖，产业链补库，价格将止跌回升。中长期来看，供给端由于锂云母拉高了行业的成本中枢，而低成本盐湖面临着基础设施建设、环保、水资源等问题，开发进度和产量或不及预期，回收仍处于产业化初级阶段，对于供给补充效果有限。需求端，考虑到新能源车全球渗透率仅20%，预计未来仍将保持高速增长，锂盐价格维持高位。

目前来看，黄潜轶认为，锂资源行业的投资逻辑并没有太大变化，下游需求虽有波动，但中长期仍将持续快速增长。锂资源的独特性壁垒、扩产周期长度和扩产难度决定了其在需求持续快速增长过程中必定带来中长期定价权的提升。重点关注具有禀赋好，开发成本低的资源；矿端与加工端利润的再分配情况，产能的匹配度情况；下游企业向上游延伸的情况；海外的发展、定价变化的情况等。

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